第四讲国际直接投资(二)解析.pptVIP

国际直接投资(二) 主讲教师:郝凤霞 国际投资环境的评估 国际企业创建 投资环境 政治环境:政局的稳定性、政策的优惠性及连续性、政府的行政效率。 经济环境：经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策。 社会文化环境的基本内容：语言、宗教、教育等。 法律环境：法律的完备性、执法的公正性。 自然环境：人口因素、地理因素、气候因素。 对环境的分析评价分为两个步骤： 根据实际情况，找出若干对投资有关键影响的项目； 采用不同的方法对当地环境进行分析评价。 投资障碍分析法包括十个方面障碍因素 对外国投资者实行歧视性政策。 7．政府对企业干预过多 8．普遍实行进口限制 9．实行外汇管制和限制汇回 10．法律和行政体制不完善 冷热国对比分析法 由美国学者伊西.利特瓦克和彼得.拜廷于60年代末提出，他们根据美国250家企业对海外投资的调查资料，将各种因素综合起来分析，归纳出影响海外投资环境的7大基本因素，59个子因素，并评估了100个国家的投资环境。 是以“冷”“热”因素表示投资环境优劣的一种评估方法，热因素多的国家为热国，即投资环境优良的国家，反之，冷因素多的国家为冷国，即投资环境差的国家。 冷热国对比分析法 由于东道国投资环境冷热不同，投资国企业进入模式也不同。 结果表明，随着目标市场由热类国家转向冷类国家，企业将越来越多地采用出口进入模式，越来越少地采用投资进入模式。 道氏公司认为其在国外投资所面临的风险为两类： “正常企业风险”，或称“竞争风险”；这类风险存在于任何基本稳定的企业环境中，它们是商品经济运行的必然结果。 “环境风险”，即某些可以使企业环境本身发生变化的政治、经济及社会因素。这类因素往往会改变企业经营所必然遵循的规则和采取的方式，对投资者来说这些变化的影响往往是不确定的，它可能是有利的，也可能是不利的。 根据以上两部分风险影响投资环境的因素也被分为两部分：一是企业现有的业务条件二是有可能引起这些条件变化的主要原因。这两部分又分别包括40项因素。 道氏化学公司把影响投资环境的诸因素按其形成的时间及作用范围的不同分为两部分：一是企业现有的业务条件，二是有可能引起这些条件变化的主要原因，这两部分又分别包括40项因素。对这两部分因素作出评价后，提出投资项目的预测方案的比较，可以选择出具有良好投资环境的投资场所，在此投资经营将会获得较高的投资利润。 投资环境动态分析法 抽样评估法 是指对东道国的外商投资企业进行抽样调查，了解它们对东道国投资环境的一般看法。 基本步骤如下： 选定或随机抽取不同类型外商投资企业，列出投资环境评估要素； 由外商投资企业的高级管理人员进行口头或笔头评估，评估通常采取回答调查问卷的形式。 体制评估法 由香港中文大学闵建蜀教授于1987年提出。 确立五项评价标准： 稳定性 灵活性 经济性 公平性 安全性 第七讲 国际直接投资(三) 案例 以百事公司在我国的产权变迁路径为例。1999年，在百事公司的要求下，北京百事由合作企业变更为合资企业，在合资前，北京百事一直赢利，但合资不久就亏损。曾是国内饮料界知名品牌的天府可乐，一直保持赢利，鼎盛时期，在全国设有100 多个分厂；但在与百事可乐合资组建由后者控制的重庆百事后，受外方的排挤和打压，特别是受“亏损战略”的影响，天府可乐迅速衰落，丧失绝大部分市场；由百事持大股的重庆百事目前已累计亏损6 000 多万元，由于中方无力补亏，只能减持股份。前面提到的四川百事公司被逼入困境时曾无奈地提出，只要保证一定的利润，即可让出经营管理权，但未获百事公司首肯；2001年，百事公司运用提高浓缩液价格和划分销售区域的手段将四川百事逼上绝路后，曾提出控股或收购中方股份的要求，但遭到后者拒绝；由于无望获得合资企业的完整控制权和收益权，百事公司最后选择向斯德哥尔摩商会提出中止与中方及四川百事的合同（庞瑞锋，2002）。 2003年8月8日，瑞典仲裁院正式裁决，不管辖百事（中国）投资公司与中方公司四川韵律之间的合同纠葛，这使四川百事暂时逃过一劫；但另两项合同即百事公司与四川百事之间的《商标许可合同》、《浓缩液供应协议》却仍在审理中，这又使四川百事命悬一线，因为失去这两个合同，四川百事将成为无本之木。（陈楫宝，2003）。不过，正如中方股东所说，透过百事的种种安排，我们无法排除这种可能：百事欲借此打压中方，进一步增加谈判砝码，迫使中方接受其控股或收购的苛刻条件，因为四川百事打下的大片江山岂能说解散就解散？ 中外合资企业非股权控制策略实例 小股东（即外方）“四两拨千斤”是通过协商谈判，以非股权约束的方式来实现的。 最常见的权力安排方式是：中方出任董事长，外方出任总经理，由中方控制的董事会只有对总经理的任命权，而总经理人选却由外方事先确定；董事长在公司内不担任任何行政职务，总经理负责公司的全