2016CPA财务管理公式巧记(全)案例.doc

量化分析方法趣解 第01讲　债务及普通股资本成本 量化分析方法趣解 　　趣：　　快步趋之　　必有所取　　 [讲义编号NODE01368300010100000101：针对本讲义提问] 　　　　筹资活动　　一、债务资本成本　　税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）　　1.到期收益率法（已发行上市的长期债券）　　 [讲义编号NODE01368300010100000102：针对本讲义提问] 　　2.发行日贴现法（新发行的长期债券）　　 [讲义编号NODE01368300010100000103：针对本讲义提问] 　　二、普通股资本成本——股利增长模型　　　　对于新发行的普通股，则需要考虑发行费用，如果发行费用率为F，则　　 [讲义编号NODE01368300010100000104：针对本讲义提问] 第02讲　杠杆系数的衡量、认股权证、可转换债券筹资成本 　　三、杠杆系数的衡量　　 [讲义编号NODE01368300010200000101：针对本讲义提问] 　　四、每股收益无差异点分析　　 [讲义编号NODE01368300010200000102：针对本讲义提问] 　　五、认股权证债券筹资成本　　债券期限10年，认股权证5年到期；每份债券附N张认股权证，每张认股权证 购买1股普通股；执行价格X，行权前股票市价P。　　　　结论：等风险债券必要报酬率≤i≤税前普通股资本成本 　　措施：降低执行价格或提高票面利率 [讲义编号NODE01368300010200000103：针对本讲义提问] 　　六、可转换债券筹资成本　　债券期限10年，不可赎回期5年；转换比率N，转换价格x，当前股票市价P，年增长率g。　　　　结论：等风险债券必要报酬率≤i≤税前普通股资本成本 　　措施：提高票面利率或提高转换比率或延长赎回保护期 [讲义编号NODE01368300010200000104：针对本讲义提问] 第03讲　时间价值的计算 　　投资活动　　一、复利终值计算　　 [讲义编号NODE01368300010300000101：针对本讲义提问] 　　二、复利现值计算　　 [讲义编号NODE01368300010300000102：针对本讲义提问] 　　三、普通年金现值计算　　 [讲义编号NODE01368300010300000103：针对本讲义提问] 　　四、预付年金现值计算　　方法一　　 [讲义编号NODE01368300010300000104：针对本讲义提问] 　　方法二　　 [讲义编号NODE01368300010300000105：针对本讲义提问] 　　五、普通年金终值计算　　 [讲义编号NODE01368300010300000106：针对本讲义提问] 　　六、预付年金终值计算　　方法一　　 [讲义编号NODE01368300010300000107：针对本讲义提问] 　　方法二　　 [讲义编号NODE01368300010300000108：针对本讲义提问] 第04讲　递延年金现值计算、资本市场线 　　七、递延年金现值计算　　方法一　　　　P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） [讲义编号NODE01368300010400000101：针对本讲义提问] 　　方法二　　　　P＝A×（P/A，i，m＋n）－A×（P/A，i，m） [讲义编号NODE01368300010400000102：针对本讲义提问] 　　八、内插法运用的基本原理　　假设有一投资机会，要求现在投资1000元，6年后将得到2000元，计算你要求的利率是多少？　　 [讲义编号NODE01368300010400000103：针对本讲义提问] 　　九、投资组合期望报酬率与标准差　　　　证券越趋于同向变动，协方差或相关系数越大，组合的报酬率的标准差越高；相关系数为1时，组合有最大的标准差。 [讲义编号NODE01368300010400000104：针对本讲义提问] 　　十、资本市场线　　　　假设风险资产组合的期望报酬率为Rp　　投资于风险资产组合的比例为Q　　无风险资产报酬率为Rf　　投资组合（含无风险资产与风险资产）的期望报酬率为　　　　假设风险资产组合的标准差为　　投资于风险资产组合的比例为Q　　无风险资产标准差　　投资组合（含无风险资产与风险资产）的标准差为　　 [讲义编号NODE01368300010400000105：针对本讲义提问] 　　十一、证券市场线　　证券市场线：　　①横轴（自变量）：β系数；　　②纵轴（因变量）：Ri必要报酬率；　　③斜率（Rm－Rf）：风险价格