煤炭行業分析.doc

天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632 目 录 初步结论 1 I煤炭行业信贷背景知识 3 一、煤炭行业概述 3 二、国际煤炭行业的发展状况和特征分析 39 II从煤炭行业特点分析信贷特点 47 一、从煤炭行业PEST分析看信贷特点 47 二、煤炭行业总资产、销售收入、利润总额与GDP相关性分析 70 三、从煤炭行业生命周期分析看信贷特点 71 四、从煤炭行业增长性与波动性分析看信贷特点 73 五、从煤炭行业进入退出壁垒分析看信贷特点 75 III从煤炭行业财务特点看信贷特点 80 一、从煤炭行业盈利分析与工业平均值对比看信贷特点 80 二、从煤炭行业营运能力与工业平均值对比看信贷特点 81 三、从煤炭行业偿债能力与工业平均值对比看信贷特点 82 四、从煤炭行业发展能力与工业平均值对比看信贷特点 82 五、从煤炭行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 83 六、从煤炭行业亏损系数看信贷特点 84 七、从煤炭行业规模看信贷特点 84 八、从煤炭行业集中度看信贷特点 85 IV从煤炭行业绩效看信贷特点 86 一、从我国煤炭行业中不同规模企业之间的绩效比较看信贷特点 86 二、从我国煤炭行业中不同所有制企业之间的绩效比较看信贷特点 86 V从煤炭行业市场与消费情况看信贷特点 87 一、主要产品市场情况看信贷特点 87 二、主要产品生产情况看信贷特点 91 三、主要产品价格变动趋势看信贷特点 91 VI从煤炭行业投融资特点看信贷特点 94 一、从我国煤炭行业投融资体制变化状况分析信贷特点 94 二、从我国煤炭行业外资进入状况分析信贷特点 100 三、从我国煤炭行业兼并重组分析看信贷特点 100 VII从煤炭行业3～10年发展趋势预测看信贷特点 103 一、对煤炭行业市场需求预测分析 103 二、对煤炭行业供给因素预测分析 104 三、煤炭行业发展趋势数据预测分析 106 VIII从煤炭行业子行业特点看信贷特点 114 一、从煤炭行业子行业波士顿矩阵分析看信贷特点 114 二、从煤炭行业子行业财务数据及财务能力汇总分析看信贷特点 118 IX从煤炭行业区域发展情况看信贷特点 119 一、从煤炭行业优势区域选择与评价看信贷特点 119 二、从区域煤炭行业营运能力看信贷特点 119 三、从区域煤炭行业盈利能力看信贷特点 121 四、从区域煤炭行业偿债能力看信贷特点 122 五、从区域煤炭行业发展能力看信贷特点 123 六、从区域煤炭行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 124 七、从区域煤炭行业亏损系数看信贷特点 126 八、从区域煤炭行业规模看信贷特点 127 X从煤炭企业发展情况看信贷特点 129 一、煤炭行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 129 二、从煤炭行业龙头企业财务指标分析看信贷特点 129 三、从煤炭行业龙头企业财务能力分析看信贷特点 130 XI煤炭行业对银行资金需求预测分析 132 一、煤炭行业对银行长期资金需求预测 133 二、煤炭行业对银行短期资金需求预测 133 三、银行对煤炭行业中间业务量预测 133 初步结论 2004年全年煤炭市场保持相对活跃的运行态势，煤炭生产持续增长，煤炭销量有所增加，社会库存提升，但行业供求矛盾仍很严重，煤炭价格继续上涨，其中优质动力煤、炼焦煤、贫瘦煤的交易更加旺盛，价格高位运行。但是与2003年相比，煤炭产量的增长速度有所下降，资源总量与需求总量的水平有所接近。 2003年以来，国民经济持续快速增长，带动用电需求全面高涨； 2004年我国钢铁市场需求保持了比较旺盛的态势，钢产量达到2.6亿吨；在建材行业中，由于目前水泥产销两旺，价格上涨，投资回报率高，各方面投资水泥的积极性很高，这些都导致了对煤炭需求的提高。 煤炭资源紧缺，煤炭开采成本越来越高，国际上一些国家采取政策限制煤炭的开采，导致煤炭产量下降，煤炭的需求量却持续增加。 2005年初步预计全年煤炭生产量在18.3亿吨左右，比2004年增加3000－4000亿吨；煤炭进出口与2004年大致持平，煤炭供需缺口在7000－8500万吨之间。随着节能技术的不断进步和新能源的不断开发利用，煤炭消费弹性系数还会不断降低。根据神经网络和其他方法所进行的测算，未来10年内我国煤炭需求将不会超过15亿吨，而原煤生产能力却可达19亿吨，如不加以科学控制将仍呈现供大于求的态势。 煤炭属于基础能源行业，目前我国对煤炭的需求较大，煤炭行业的风险不是很高，国家鼓励对其投资，所以，银行对煤炭的投资可能会不断加大。 煤炭行业的利润水平可接受程度一般，近几年，我国煤炭供需紧张的局面有所加剧，目前，山西、内蒙、陕西、山东等地的煤炭产业呈现良好的发展态势，建议银行方面应多关注这些地方重点企业的发