《对公司定量分析和定质分析 》.docVIP

《对公司的定量分析和定质分析 》前言 证券市场在中国建立并发展已经过了十几个年头，其中股票市场的发展尤其引人注目，特别是九十年代中期至今年，股指从三百点直冲千点大关，让广大股民砰然心动。去年股评人士还在大谈2000年冲2000点的话题，而现在2000点已成为了历史，深沪股市综指连创历史新高。它标志着我国国民经济正处于一个前所未有的良好的上升阶段。股市持续走牛，特别是上海股市站稳2000点之上，“谈股论金”成了不少单位“上班族”的热点话题。随着国家连续七次降息的宏观调控政策，广大百姓越来越觉得投资股市是一本万利的最佳投资方案。但是中国的资本市场仍然处于方兴未艾的初级阶段，与国外成熟的证券市场相比还有相当大的差距。所以在如今的证券市场，投机仍占市场的主导力量，而投资者却廖廖无几。许多中小股民追涨杀跌，重消息而轻业绩，最终往往落入圈套，被机构玩弄于股掌之间，赔的血本无归。笔者认为中国的证券市场正在向成熟规范的方向发展，国家对政权市场也采取了一系列的规范措施，最终支持股价的因素将是公司业绩的高低。随着股市的发展，股民的素质也将进一步提高。本文将以对天津环球磁卡公司的年度报表为依据，帮助股民掌握上市公司的业绩分析方法，从而使投资者具备预测公司前景，掌握投资方向的基本技能。 对公司的定量分析 定量分析是对一家上市公司的业绩进行数据化分析。该方法能使投资者准确的了解该公司的内部运做状况，了解其未来变化的趋势，使投资者迅速掌握公司业绩上升或下降的原因，从而决定投资操作策略。该方法具有准确性、可比性和直观性。是对一家公司进行评估的必用方法。以下是利用几个主要指标对天津环球磁卡公司98年及99年度财务报表的分析： 财务报表分析（98年） 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债=749203119.92/348865480.32=2.15 速动比率=流动资产—存货/流动负债= 749203119.92-26/348865480.32=2.00 2、长期偿债能力分析 资产负债率=总负债/总资产=523237828.30/1527674160.25=0.34 产权比率=总负债/股东权益=523237828.30/1004436331.95=0.17 权益比率=长期负债/股东权益=174372347.98/1004436331.95=0.17 利息偿还次数=税前利润/利息=166710648.95/2177698.82=76.55 二、营运能力分析 1、总资产周转率=销售收入/总资产=285660417.91/1527674160.25=0.19（次） 总资产周转天数=365/0.19=1921.1（天） 2、存货周转率=销售收入/存货=285660417.9126=5.5（次） 存货周转天数=365/5.5=66.4（天） 3、应收帐款周转率=销售收入/应收帐款=285660417.91/1097308055.72=2.6 应收帐款周转天数=365/2.6=140.4（天） 4、应付帐款周转率=销售成本/应付帐款=158851747.77/9095392.78=17.5（次） 应付帐款周转天数=365/17.5=20.9（天） 5、流动资金周转期=存货天数+应收帐款天数—应付款天数 =66.4+140.4-20.9=185.9（天） 三、盈利能力分析 1、毛利率=毛利额/销售收入 =285660417.91—158851747.77/285660417.91=0.44=44% 2、销售利润率=睡前利润/销售收入=166710648.95/285660417.91=58.4% 3、销售净利率=税后利润/销售收入=147464914.77/285660417.91=52% 4、资本回报率=利息+税前利润/应用资本 =2177698.82+166710648.95/1527674160.25—174372347.98=12.5% 5、股东回报率=税后利润/股东权益=147464914.77/1004436331.95=14.7% 财务报表分析（99年） 一、偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债=483265830.97/271242521.11=1.78 速动比率=流动资产—存货/流动负债 =483265830.9758/271242521.11=1.70 2、长期偿债能力分析 资产负债率=总负债/总资产=422962505.77/908976323.67=0.47 产权比率=