〈新〉金融工程_第11章_二叉树模型介绍.pptVIP

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2017-01-15 发布于北京
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〈新〉金融工程_第11章_二叉树模型介绍.ppt

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第11章二叉树模型本章导读单步二叉树模型风险中性定价两步二叉树模型看跌期权定价美式期权定价奇异期权定价 N步二叉树模型考虑红利的影响 Delta 实际应用 11.1 单步二叉树模型二叉树图构造无风险组合构造无风险组合到期日无风险组合的价值期权的价格进一步说明其他构造方法股票+期权=无风险资产无风险资产+股票=期权无风险资产+期权=股票练习推广：一般性结论二叉树图构造无风险投资组合二叉树期权定价公式应用期权定价公式 11.2 风险中性定价股票预期收益无关性风险中性概率风险中性定价单步二叉树模型再考察风险中性定价练习 11.3 两步二叉树模型看涨期权定价逆推法期权价格的决定练习推广：一般性结论两步二叉树模型定价公式练习 11.4 欧式看跌期权定价二叉树图应用两步二叉树期权定价公式 11.5 美式期权美式看跌期权定价练习 11.6 奇异期权定价回望看跌期权：收益等于最高价格减去资产的最终价格。 11.7 N步二叉树模型 11.8 红利的影响红利的影响 11.9 Delta 股票期权的Delta是股票期权价格的变化与标的股票价格变化之比。即为了构造一个无风险对冲，对每一个卖空的期权头寸而应该持有的股票数目。看涨期权的Delta为正值，看跌期权的Delta为负值。 11.10 实际应用应用举例通常将期权有效期分成30或更多的时间步。30个时间步有31个终端股票价格，230即大约10亿个可能的股票价格路径。 Options, Futures, and Other Derivatives, 7th International Edition, Copyright ? John C. Hull 2008 Options, Futures, and Other Derivatives, 7th International Edition, Copyright ? John C. Hull 2008 Options, Futures, and Other Derivatives, 7th International Edition, Copyright ? John C. Hull 2008 Options, Futures, and Other Derivatives, 7th International Edition, Copyright ? John C. Hull 2008 金融工程Financial Engineering 金融工程课程组