理财学原理第一章理财概述分析.ppt

《理财学原理》 2016年9月 参考书目 1、《金融理财原理》北京当代金融培训有限公司编写 中信出版社 2、《个人理财》罗瑞琼 主编 中国金融出版社 3、《个人理财规划与实务》李平、郭耘 主编 中国财政经济出版社 4、《个人理财》江珂 编著 经济管理出版社 5、《理财的逻辑》刘锋 主编 中国金融出版社 第一章 理财概述 第一节 理财的概念 第二节 人生阶段与财务目标 第三节 理财规划的步骤 第四节 理财规划书 第五节 理财规划发展概况 第六节 货币时间价值 理财 第一节 理财的概念 理财可以分为公司理财和个人理财，但在现实中，主要是指个人（家庭）理财。 “投资说”、“打理钱财说”、“财务安排说”、“决策说”、 “服务说”…… 理财 理财是人们为了实现特定的目标，结合自身的条件和特点，制定合理利用财务资源的规划方案，并加以实施的过程。 理财目的是达成人们所期望的目标，实现财务的自由、自主与自在。 理财是方案制定与实施的过程（动态）； 方案制定及实施与目标相关； 方案制定及实施与自身的条件和特点相关； 方案制定及实施与财务资源相关。 理财与投资 投资是理财的一部分，是实现理财目标的一种手段，但投资并不等于理财。两者有如下不同： 目标不同。理财的目标关乎个人一生全方位的生活目标和理想；投资的目标往往只是一笔资金的收益率、安全性和流动性有关。 依据不同。理财的依据主要是与个人有关的各方面的因素；投资的依据是对市场均势的判断和把握。 结果不同。理财的结果是个人一生理想的实现，达到所期望的生存状态（财务资源效用最大化）；投资的结果仅是一笔钱的保值、增值。 个人理财与公司理财的区别 目标不同。个人理财以保障生活、提高生活质量、财务资源效用最大化为目标；公司理财以利益最大化为主要目标。 法理依据不同。个人理财主要依据民法、物权法、个人所得税法等；公司理财主要依据公司法、企业所得税法等。 内容不同。个人理财主要包括教育、居住、保险、税务、退休、遗产规划等内容；公司理财主要围绕资金的筹集、运用与管理。 二、为什么要理财？ 居民整体财富水平的提高和高净值人群的增加奠定了理财服务的市场基础。人们需要专业理财人士提供的理财服务。 家庭收支时点、总量不一致 居民财富快速增长 人身风险、投资风险增加 实现一生收支平衡 实现最优财富管理 控制财务风险 客 户 现 状 理 财 目 标 为什么要理财？ 1、为实现人们一生收支的平衡 ?人们收支时点、总量不一致 ?传统的代际赡养无法保证解决收支不平衡 ?国家福利无法解决人们收支不平衡 ?理财可以使人们一生的收支平衡 人生收支曲线 一生收支平衡的方法 代际赡养 国家福利（养老） 自我平衡 理财 儒家文化的价值观 强调教养子女和孝顺长辈的伦理道德 三字经： 养不教，父之过。 新三字经： 子欲养，亲不在。 二十四孝： 郭巨埋儿 董永卖身葬父 *** 为什么要理财？ 2、为实现人们最优的财富管理 ?居民财富的快速增长的客观需求 ?通过理财使人们的财富达到保值、增值，使人们一生的财务资源配置效用最大化 *** 为什么要理财？ 3、为有效地管理和控制风险 ?人身风险的增加 ?投资风险的增加 （金融产品的多样化、金融风险的复杂化） 三、个人理财的理论基础 1．莫迪利亚尼的生命周期假说 2．投资组合理论 3．资本资产定价模型 4．套利定价理论 5．马斯洛的需求层次论 生命周期假说（莫迪利亚尼） 生命周期理论假定人是理性的消费者，在追求其个人效用最大化的时候，追求其生命周期内一生的收入和财富效用的最大化，而其约束条件就是生命周期内的全部收人与消费支出的平衡。 投资组合理论（马科维茨） 两个重要内容：均值一方差分析方法和投资组合有效边界模型。 讨论的投资组合限于由股票和无风险资产例如国债构成的投资组合。 人们进行投