《精》第一章_高级财务管理基本知识.pptVIP

财务管理参考书： 1、公司理财. 7th.（美）斯蒂芬.A.罗斯.机械工业出版社 2、公司财务管理.（美）道格拉斯.中国人大出版社1999.11 3、企业理财学. 余绪缨. 辽宁人民出版社. 1996 4、高级财务管理学. 王化成. 中国人大出版社. 2003.3 5、企业财务学. 王化成 . 中国人大出版社. 1994 6、高级财务管理理论与实务.刘淑莲.东北财大.2005 第一章 基础知识 1、什么是财务管理 2、企业基本组织形式 3、公司运作模式 （三）财务管理的职能和机构 现代公司发展过程中，财务经理是一个很重要的角色 20世纪前半叶，财务经理插手于公司资金筹集活动 20世纪50年代，财务经理拥有资本项目的决策权 20世纪60年代以来，财务经理（Chief financial officer,CFO )是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化，如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。 作为一名CFO，在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响到公司的成败。 二、企业基本组织形式 1、个体制企业 2、合伙制企业 3、股份有限公司 三、公司运作模式 经典目标 现实世界 解决方案 1. 经典目标模型 2. 现实模型 3. 解决方案模型 （一）管理者与股东的代理关系 现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的矛盾。股东的目标是公司财富最大化，管理者的目标是高报酬、优越的办公条件、采纳负净现值项目等——权益代理成本。降低权益代理成本的方法有： （1）激励形式：股票期权，绩效股，奖金和额外津贴 （2）监督形式：与管理者签定合同，审计财务报表， 限制管理者的决策权，有计划的检查管理者的额外津贴 （3）接管和收购 （4）经理人市场 （二）股东和债权人的代理关系 股东追求财富最大化，而债权人追求债权的安全。 在发生财务困境或为了增加利润时，股东可能采取损失债权人而有利自己利益的财务策略，就会增加债务代理成本。 （1）投资于比债权人预期风险要高的新项目或投资不足 （2）不征得债权人的同意而发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。 降低债务代理成本的方法有： （1）寻求立法保护（破产时优先接管，优先分配剩余财产 ）。 （2）限制性条款，如规定资金用途，限制发行新债数额等 （3）发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 * * 流动资产 固定资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益 债务融资 权益融资 资本预算 净营运资本 流动资产管理 图1—1资产负债表模式 一、什么是财务管理 （一）公司理财研究的内容： 1、投资管理：企业规模决策（资产总额） 资产组成决策（资产结构）：对外证券投资 资本性资产投资 （capital budgeting) 2、筹资管理：资本结构（capital structure)：负债资本与权益资本 股利政策：股利支付率决定了留存收益（权益资本） 3、净营运资本管理（net working capital)：流动资产管理 流动负债管理 （二）财务管理概念： 是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）以及利润分配的管理。 财务部门组织结构图： 股 东 董 事 会 总 经 理 营销副总 生产副总 财务副总 总财务师 总会计师 现金经理 信用经理 税务经理 成本经理 资本预算经理 财务计划经理 财务会计经理 数据处理经理 选 举 聘 用 公司财务管理机构 CFO CFO的职责是进行有关财务管理的决策，即通过投资决策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值——公司创造的现金流量必须超过公司使用的现金流量，即公司支付给债