2012年炒股思路[精].docVIP

2012年政策主基调！促消费、拉内需、求稳定、谋发展. 电力板块等待煤炭改革文化传媒中长线看好美元走强或美国数据转坏会加剧资源类的下跌 最近有一份数据显示,截止2011年年底,我国自然人持股比例仅有26.5%，但A股的交易量却占85%以上。这个事实告诉我们，谁有能力控制散户的心理谁就能影响指数的涨跌，这个市场的交易主体就是散户而非机构，这就能理解为何中国股市是一个政策市而非理性市的道理。近来，证监会主席鼓励买蓝筹股，这对散户是一个鼓励，这影响了市场的交易行为，但从道理上讲一个裁判员是不可以超越职责帮任何一方踢球的，过去的历任主席是只做不说的，这说明领导很着急，要千方百计地干预市场了。 那么，领导为何要着急呢？因为，大家知道二个月前的沪市日交易量缩量到了400亿元以下，这对于要完成证监会的服务于实体经济并把金融证券业打造成世界领先的历史使命是一个威胁，这样下去，非但中交股份要缩量发行，而且很多大盘股将面临难于顺畅发行的局面。由于两个交易所的定位不同，这两年深交所因为中小板和创业板而高速发展，交易金额逼近上交所，但由于市场低迷的原因，央企等大公司的上市受到了种种束缚，让上交所颇感发展的压力，但让上交所成为国际金融中心是既定的国策，由于上交所在人民币国际化中担当着重要角色，因此，平衡沪深两地的利益是当届证监会的责任。于是，我们猜想郭主席在着急目前的股市环境不利于施展宏图。在研究了郭主席历次讲话后，我们已经知道双扩方针不会变化，既要坚定不移地扩容，又要想法设法引资，把资本市场服务于实体经济的事做好。 然而意愿和实际存在着矛盾，一方面希望股市能够上升，这样可以多发一些股票，特别是大盘股，一方面经济面临增长减缓，投资环境恶化，牛市基础不成熟。这对矛盾恐怕无法调和，只能短期内协调一下。2001年股市调整到2005年结束，调了五年，从2008年开始的调整到何时结束恐怕就不止五年，因为流通盘扩大了多倍，我想真正的牛市应该在证券制度得到巨大改变以后，由郭树清领导的证监会来完成这一历史使命，经过重新设计的下一波牛市恐怕要长得多。 那么现在有没有可能发动一场牛市，把反弹变成反转呢？尽管有领导层的怂恿，我认为可能性几乎没有。主要问题是投质人太单薄，光靠存量资金不可能掀起牛市大浪以及除银行等少数行业外现有股价还是偏高，证券红利回报和银行理财产品相比没有优势，不能极大地吸引场外资金跑步入场。近来，我看了不少中小板和创业板的业绩快报和年报，越看越没有兴趣买这些股票，经常看到很多企业主营业务增长百分之30多，而净利润增长仅有5%左右，这种情况和动不动三四十倍市盈率相比，股价实在太高了。假如说停止或者减少小盘股上市，那么它们变成炒作的稀缺资源，股价高企还可以理解，但是七八十家公司IPO过会未发行，等待着的是源源不断的小盘股上市，这就让人确定这些股价是打不住的。中国经济在减速发展，这个通过数据也能看出来，中小板制造业公司有501家占比76.49%，整体净利润增幅仅为5.64%。这个已经很清楚了，过去证券公司对业绩预测动不动30%的增长已经不存在了，因此作为机构也一定会降低入场标准，给股评人士吹嘘的料也少得多了，当然这将影响散户中的理性人士，因此目前中小板和创业板的高增长基础已经动摇。 道琼斯指数已涨到2008年下跌前的水平了，但这也没能够拉动中国A股恢复到3000点的水平，表面上看，相比美国股市目前中国股市有很大的上升空间，实际并非如此。到目前为止，美国股市的市盈率大大低于我国的水平，纳斯达克市场仅有20%的股票市盈率高于20倍，平均大约在10倍左右，而到上周五，中小板仅有64家市盈率低于20倍，仅占656家总数的9.8%，创业板几乎都超过了20倍市盈率，假如我们从国家发展的角度来看，目前中小企业上市的数量还是太小，估计四年后又可以翻一倍，中小板总数将超过1300家，创业板超过800家，在金融资源有限的条件下，这些小股票在供求规律的约束下，市盈率将向成熟市场靠拢。从这一点上看，郭树清主席规劝股民买蓝筹股是有一定道理的。 郭主席的规劝不一定会被股民听进去，因为炒作小盘股是因为中国股市没有成为真正的投资市场，而是一个投机市场，那么哪个板块最有效率投机资金就冲哪里，而目前中小板和创业板等小股票容易受庄控，弹性好，题材多，而且很多属于新兴行业，当资金不足的时候自然受欢迎是可以理解的。蓝筹股也并非郭主席所说的极具投资价值每年回报8%，事实上目前蓝筹股的红利回报还不及定期储蓄，这是和美国股市的本质区别，2003年以来，IBM分红、回购股票动用了1000亿美元，这按目前的汇率来算差不多合6300亿元人民币，这相当于自中国股市开市以来分给二级市场股民的全部红利，我们2300多家股票还不如人家一家股票分红的多，难怪郭主席一上任就要呼吁多分红了，什么时候蓝筹股有投资价值我们必须看股价