《国际直接投资的新趋势.docVIP

国际直接投资的新趋势 （一）供需变化——供给充足，需求更旺 近几年来，世界经济持续增长，良好发展态势带动了国际直接投资的发展。根据联合国贸发会议最新发布的《1999世界投资报告》，1998年，全球对外直接投资额总额增长近40%，达6400多亿美元，其中，发达国家对外直接投资额比上年增长46%，达5950亿美元。报告预计，1999年全球对外直接投资总额将远远超过7000亿美元。 尽管当前国际直接投资的供给规模空前，但从总体来看，全球对国际直接投资的需求大于供给，几方面因素造成引资争夺激烈：西方发达国家经济相继复苏，国内需求旺盛，投资收益率提高，对资本的需求及吸引力加强；前苏联、东欧转型国家在短期内未能形成有序的资本市场，财政乏力使外资成为十分重要的资本来源；广大发展中国家特别是金融危机国家迫切需要引进外资来重振本国经济。 （二）投向变化——第三产业、高新技术产业和基础设施成为投资的热点 与全球产业结构演变趋势相适应，全球国际直接投资的产业结构也发生了从第一产业和传统制造业向第三产业和高技术产业的转变。第三产业中的一些服务业，如金融、保险、不动产、商业等是国际直接投资的热点。而随着各发达国家产业结构的高级化，国际直接投资有向高技术产业转移的趋势，特别是发达国家之间的相互投资以及发达国家向新兴工业国的投资较明显地集中在资本、技术密集型产业，如计算机、新材料、新能源、生物工程等。 值得注意的是，国际直接投资越来越多地参与到基础设施建设中。促使这一变化的原因首先是许多国家深感基础设施建设的不足将会对经济增长造成制约，放松对国家垄断的控制，吸收外国投资和引进技术。其次，技术进步，特别是电讯技术的进步，将早先以自然垄断占主导地位的基础设施行业转化为竞争性行业，使这些行业成为具有潜在投资盈利机会的行业，也吸引着外资进入。 （三）引资政策变化——自由化与适度干预并重 近年来，各国改变了一味以优惠政策吸引外资的做法，在自由化与适度干预双重原则下进行了引资政策的调整，呈现出以下趋势：一是各国更加广泛地采用国民待遇原则。东道国曾长期实行的外资超国民待遇、次国民待遇措施逐步被消除；二是各国引资政策强化了产业导向和科技导向。高附加值和高新技术项目以及基础设施和基础产业项目受到了更多的重视，一些国家还对农业、渔业、采掘业以及旅游业实施了投资鼓励，以使有限的鼓励措施发挥出更可能大的效果；三是由于投资环境的状况在引资中的作用日益突出，投资环境的建设和改善成为各国引资政策的重点。 （四）投资方式变化——跨国并购成为主要方式 90年代以来，跨国并购已经取代新建投资成为国际直接投资的主要方式，近年来更是大幅升级。据《1999世界投资报告》的数据显示，1998年全球跨国并购总额达4110亿美元，占全球国际直接投资总额的比重高达63.82%，较上年增加了74.15%。超过30亿美元的跨国兼并与收购交易有8宗。目前从行业趋势上看，跨国兼并与收购案多发生在能源经销、航空航运、电讯、医药和金融服务等高技术、现代化行业；从区域和国别趋势上看，并购主要集中在西欧和美国，但可以断定，随着发展中国家经济的发展，引资规模的不断扩大和深入，欧美跨国公司必然会更多地采取并购的方式来对发展中国家投资。 二、国际直接投资的变化趋势对我省利用外资的影响 （一）近期我省引资的外在环境分析 1、利用外资的有利条件 从国际环境来看，国际货币基金组织预测数据显示：世界经济将平稳增长，1999年世界经济增长可以达到2．8%，、2000年为3.4%，比5月份IMF报告的数据上调了0.5、0.1个百分点。日本和欧洲经济的复苏、美国经济的扩张，”亚洲危机国家”经济的企稳，为我省扩大引资创造了良好的外部环境。 从国内环境来看，首先，今年我国采取多项措施刺激经济增长，预计今年和明年经济增长速度将保持稳步增长，这为我国扩大利用外资奠定了基础。国内巨大的市场潜力仍是我国吸引外资的特殊有利条件。同时，我国采取了多项优惠政策鼓励外商转让先进技术、向能源、交通等领域及中西部地区投资。非常重要的一点是：随着中美双方就加入WTO签署协议，我国将在金融、保险、电信、商业、中介机构、跨国公司、投资性公司等方面进一步放宽对外商投资的限制。这些因素无疑将对我省吸引外资起到积极的作用。 2．利用外资的制约因素 从国际环境来看，亚洲金融危机对我省利用外资的影响依然存在。我省吸收外资主要来源于亚洲国家和地区，而这些地区由于危机，资本输出乏力。国际资本流动主要以并购方式实现，集中于金融、保险、化工、航空、汽车等领域，而我国这些领域的重组尚不具备对外开放条件。此外，我国周边