10年來最强的CFA经验.docVIP

10年来最强的CFA考试心得（转） CFA二级，在准备过程中也从这个CFA论坛得到了很多帮助，也得到CFAspace很多支持和帮助，CFAspace是很专业也是值得信赖的， 现在把自己的一些备考经验简要的写出来，给这个帖子增加一些东东。 首先申明本人并非大牛，发这篇帖子只是希望能给备考的战友一些参考：） ? 一、CFA简介 CFA 考试项目涉及范围很广，水平越高，范围就越广，题目也越难。为便于考生复习和准备，每年 AIMR 都会出一些 CFA 考试复习资料，针对不同考试水平给出不同的阅读材料，内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。根据对 1992 年 CFA 考生阅读材料的统计，水平 Ⅰ （即最低层次）的阅读材料有 15 种，水平 Ⅱ 有 15 种，水平 Ⅲ 有 19 种，其中之大并不亚于攻读 MBA 或 Ph.D 所需的阅读材料。 　　考试内容主要包括： 　　① 伦理和职业标准； 　　② 财务会计； 　　③ 数量技术； 　　④ 经济学； 　　⑤ 固定收益证券分析； 　　⑥ 权益证券分析； 　　⑦ 组合管理。 现将各部分按不同水平内容介绍如下（以 1992 年 CFA 考试内容为例）。 ? 　　1. 伦理和职业标准、证券法与监管机制 　　① 适用法律和监管。 它包括信用标准的本质和适用性；相关法规；监管团体的组织和目的。 　　② 职业准则和标准。 它包括伦理准则；职业操守标准； ICFA 有关规章； AIMR 有关规章。 　　③ 伦理标准和职业义务。 它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系；内部信息问题；监管责任；研究报告和投资建议；补偿利益冲突；信用责任（以上为初级应考内容）；职业道德；投资适宜性。 ④ 伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任；内部交易；公司治理和机构投资者： “ 谨慎人 ” 原则（以上为中级加考内容）；能力和合适的关心；安排和接受站偿的利益冲突一般企业伦理价值和义务；伦理组织变化（以上为高级加考内容）。 ? 　　2. 财务会计 　　① 基本会计报表的作用与功能包括收益表；资产负债表；现金流量表。 　　② 会计报表的解释和使用包括收入识别；存货成本；折扣方法；可市场化证券投资；表外融资；不良债务重组；租凭和所得税（以上为初级应考内容）；流动现金流分析、汇总；公司间投资和企业合并。 ③ 若干专题：如财务报表分析的目的；有效市场假设的意义；会计标准；财务报表的调整；国际会计和价格水平调整等。 （中、高级应考 ① ～ ③ 的全部科目）。 ? 　　3. 数量分析 　　① 数量分析方法导论；复利、现值和未来值的数学计算；基本统计和回归分析；风险测量和衍生证券导论（ ① 为初级应考内容） ② 高级回归分析基本及高级期权和期货定价 （ ① ～ ② 为中、等级应考内容）。 ? 　　4 ．经济学 　　① 宏观经济学主要内容； 　　② 国际经济学； 　　③ 微观经济重点与分析（ ① ～ ③ 为初级应考范围）； 　　④ 经济预测（ ① ～ ④ 为中级应考范围）； 　　⑤ 证券分析和组合管理应用； ⑥ 当前美国及全球经济问题（ ④ ～ ⑥ 为高级应考范围）。 ? 　　5 ．固定收益证券分析 　　① 导论 包括固定收益证券特点；国际固定收益证券市场。 　　② 数学性质 包括价格／收益关系；期间和凸型（ ① ～ ② 为初级应考内容） 　　③ 作用评价 包括债券评价；收益和现金分析；资产保护和合约。 　　④ 市场分析 包括收益曲线；预测利率；国际市场和衍生证券。（ ① ～ ④ 为中级应考内容） ⑤ 组合决策 包括积极型的决策；被动型决策指数。（ ① ～ ⑤ 为高级应考内容）。 ? 　　6 ．权益证券（股票）分析 　　① 导论 包括投资环境；证券高层；证券交易机制；证券市场；历史及全球性投资。 　　② 财务分析 包括比率； ROE 分配；财务报表分析和资本结构。 　　③ 评价方法 包括收益；红利折扣；现金流；资产定价及技术分析。 　　④ 公司分析和评价 包括基本分析；行业和经济内容和分析纲要；（以上为初级应考内容）；预测；相对环境；公司计划和决策；质量因素及研究报告（以上为中级应考内容）。 　　⑤ 投资决策 包括趋势；市场非有效性和心理影响。 　　⑥ 公司重组 包括 LBO 及收购。 ⑦ 风险资本和紧密控股公司 包括分析和评价（ ① ～ ⑦ 为高级应考内容）。 ? 　　7 ．组合管理 　　① 金融资产管理原则 包括组合管理定义和基本概念。 　　② 投资者目标 包括投资限制因素和政策。 　　③ 资产分配 包括期望收益和风险；最佳组合及动态决策等（ ① ～ ③ 为初级应考内容） 　　④ 衍生证券分析 　　⑤ 预期因素 包括社会、政治、经济及资本市场 　　⑥ 组合政策的完整笥和预