20154第四章金融监管体制解读.ppt

注：黑色实线为主要监管机构，虚线为附属监管机构 美国2008年金融危机前的金融监管框架 注：SFA（证券与期货管理局）、IMRO（投资管理监管组织）、PIA（私人投资监管局）为证券与投资管理局下设的三家自律机构 英国的分业监管框架 注：虚线表示合作关系 英国2008年金融危机前的统一监管框架 莱姆法鲁西框架下的欧盟金融监管体系 （3）保险业的监管 在保险领域，保险机构由所在各州保险监管局（厅）负责。 “伞式”监管模式图 伞式+功能监管模式主要内容 同时从事银行、证券、互助基金、保险与商人银行等业务的金融持股公司实行伞式监管制度，指定联储为金融持股公司的伞式监管人，负责该公司的综合监管，金融持股公司又按其所经营业务的种类接受不同行业主要功能监管人的监督。 伞式监管人与功能监管人必须相互协调，共同配合。为避免重复与过度监管，伞式监管人的权力受到严格的限制。通过这种特殊的监管框架，金融持股公司的稳健性与效率都可以得到一定的保障。 《多德-弗兰克华尔街改革与消费保护法案2010》中的机构改革 新建机构：金融稳定监管委员会、消费者金融保护局、金融研究办公室、联邦保险办公室等 撤销储蓄监理署（OTC）、将监管权力移交货币监理署（OCC）。 联邦存款保险公司、证券交易委员会、美联储的监管权力变化。 (1)机构设立方面 《多德一弗兰克法案》规定新设7个机构，包括新设金融稳定监督委员会（FSOC ）、消费者金融保护局（CFPB）等。 金融稳定监管委员会由10个联邦金融机构监管者和5个独立的非选择成员构成，财政部长担任主席。主要关注识别、监控大型复杂金融公司的系统性风险，以及与此相关的金融产品和服务，研究经济形势等。 《多德-弗兰克华尔街改革与消费保护法案2010》中的机构改革 （2）建立有序破产机制，结束“大而不倒”（Too big to fail）现象 法案赋予政府在紧急情况下接管即将倒闭的大型金融机构的权力，政府有权拆分出售大型金融机构的资产。 《多德-弗兰克华尔街改革与消费保护法案2010》中的机构改革 （3）加强消费者保护，成立消费者保护局 在美联储下设立消费者保护局（CFPB）确保消费者能够及时得到有关信息。署长由总统提名任命，国会确认。 由美联储支付预算，但独立于美联储。 《多德-弗兰克华尔街改革与消费保护法案2010》中的机构改革 （4）扩大美联储权力，同时加强对美联储的审计 更多职能：系统性风险监管职能，银证保、基金的大型金融机构的监管，对企业高管薪酬的管理，确保高管薪酬不会导致对风险的过度追求。 接受审计部门的审计。 《多德-弗兰克华尔街改革与消费保护法案2010》中的机构改革 （5）加强对衍生品和对冲基金的监管 法案规定，由证券交易委员会和商品期货交易委员会共同监管衍生品交易，以防止吸纳更多风险。 大型对冲基金、私募股权基金等必须在证券交易委员会注册，并提供相关信息。 《多德-弗兰克华尔街改革与消费保护法案2010》中的机构改革 （6）加强对信贷评级机构的监管，促进投资者保护 （7）成立全国性的保险监管机构 二、英国 1979年以前英国的金融监管体制 1946年英格兰银行国有化后，中央银行独立性大大降低，财政部对货币发行和整个金融体系进行监管。英格兰银行成为财政部的附属机构，同时也是金融监管的执行机构。 1979年以前英国银行监管的特点主要是以金融机构自律监管为主，英格兰银行的监管为辅，在于灵活且富有弹性，而缺陷在于人为因素比较明显。 二、英国 1979-1996年英国金融监管体制的建设 1979年10月英国首次颁布了《1979年银行法》，从立法的角度赋予英格兰银行金融监管权。 《1979年银行法》使得英国的金融监管向法制化、正规化的道路上迈出了不小的一步，但没有从根本上改变英格兰银行传统的监管方式。 约翰逊·马修银行倒闭，《1987年银行法》出台 1997年英国建立集中监管体制 英国政府在1997年提出了改革金融监管体制的方案，将英格兰银行的监管权力剥离出去，银行监管的责任人由英格兰银行转移到证券投资委员会，并进一步将证券投资委员会改组成为新的金融服务监管局(Financial Services Authority )，使之成为集银行、证券、保险三大监管责任于一身的多元化金融监管机构。 FSA成立，标志着英国集中监管体制的形成。1997年10月28日金融服务监管局成立，标志着英国集中监管体制的形成。 现行的金融监管体制 2012年英国出台《2012年金融服务法案》，彻底改革英国金融监管体系。2013年4月1日正式生效 新法案建立三个新的金融服务管理机构,监管的职能分工如下： 在英格兰银行董事会下设立金融政策委员会（Financial Policy Committee，FPC），负责系统性风险和金融稳