中國银行业公司业务创新与营销专题研究报告2012年第15期.docVIP

前 言 我国信贷资产证券化试点始于2005年，截至2008年底，信贷证券化业务试点共发行667.85亿元。金融危机爆发后，监管机构出于审慎原则和对资产证券化风险的担忧延缓了市场发行速度，并于2008年底暂停了不良资产证券化试点。从2009年以来，信贷资产证券化进程停滞。 直到2012年2月，央行行长周小川才明确表示，将继续推动信贷资产证券化等金融创新，信贷资产证券化有望重新起航。5月17日，我国央行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项通知》，信贷资产证券化再度重启，预期试点额度为500亿。本期专题将主要对我国信贷资产证券化业务进行研究： 基础篇：结合资产证券化的概念、原理、特点以及分类，全面介绍资产证券化业务以及它的发展状况，从而引出我国信贷资产证券化的发展情况。 应用篇：结合我国商业银行信贷资产证券化的发展状况，通过对国家开发银行、建设银行的比较，采用商业案例与理论相结合的方式，对商业银行开展信贷资产证券化业务有一定的借鉴基础。 精华篇：结合信贷资产证券化运行的基本过程，帮助银行在进行信贷资产证券化业务时去筛选有利的基础资产，了解市场要求以及信用评级和信用增级的具体应用。 点睛篇：结合信贷资产证券化运作过程中可能潜在的风险，帮助银行了解进行信贷资产证券化业务时应注意的相关风险，然后做好相应的防范措施，从而，能够保证投资者利益，推动信贷资产证券化业务的健康发展。 发展篇：结合信贷资产证券化能够给我国商业银行未来发展带来巨大的发展空间进行分析，使银行能够了解我国商业银行在信贷资产证券化业务中扮演的角色以及将来可能的发展趋势。 以上内容，敬请关注本期的《中国信贷资产证券化研究》。本期专题：中国信贷资产证券化研究 正文目录 第一章 资产证券化的基本内涵及发展状况 1 一、资产证券化的基本概况 1 （一）资产证券化的概念 1 （二）资产证券化的原理 1 （三）资产证券化的特点 2 二、资产证券化的发展状况 3 第二章 信贷资产证券化在商业银行的应用 7 一、商业银行信贷资产证券化发展情况 7 二、商业银行信贷资产证券化案例比较分析 8 （一）国开行、建设银行信贷资产证券化业务案例分析 8 （二）国开行、建设银行信贷资产证券化业务比较分析 19 第三章 信贷资产证券化的业务运作及流程 23 一、信贷资产证券化的基本运作流程 23 二、信贷资产证券化的基础资产种类 24 （一）中小企业贷款证券化 25 （二）地方政府融资平台公司贷款证券化 27 （三）汽车贷款证券化 29 （四）其它信贷资产证券化 32 三、信贷资产证券化的市场要求分析 41 （一）参与主体要求 41 （二）会计处理要求 45 （三）资本计提要求 45 （四）信息披露要求 47 四、信贷资产证券化的信用评级分析 48 （一）信用评级分析 48 （二）双评级制度分析 51 （三）投资者付费模式 53 五、信贷资产证券化的信用增级分析 55 （一）信用增级的方法 55 （二）内部信用增级与外部信用增级比较分析 56 第四章 信贷资产证券化的风险及防范措施 59 一、信贷资产证券化的风险分析 59 （一）系统性风险 59 （二）非系统性风险 60 二、信贷资产证券化风险的防范措施 61 （一）审慎选择基础资产 61 （二）完善信用评级制度 61 （三）严格SPV的设立及规范其运营 62 第五章 商业银行信贷资产证券化发展趋势 64 一、信贷资产证券化对商业银行发展意义重大 64 （一）提高商业银行的经营水平 64 （二）商业银行的管理模式向现代企业化管理过渡 64 （三）便于商业银行信贷资产的风险转移 64 （四）增强商业银行资产的流动性 64 （五）改善商业银行的资本充足率 65 （六）调整商业银行的收入结构 67 （七）利于商业银行降低不良贷款率 67 二、商业银行信贷资产证券化业务的发展方向 68 （一）商业银行充当发起机构 68 （二）商业银行充当贷款服务及保管机构 69 （三）商业银行充当承销机构 69 《中国银行业创新与营销研究报告》产品说明 70 《中国银行业创新与营销研究报告》阅读反馈表 71 图表目录 图表 1：广义资产证券化分类 1 图表 2：资产证券化的原理 2 图表 3：资产证券化的特点 2 图表 4：中国资产证券化历史进程 3 图表 5：商业银行信贷资产证券化发展情况 7 图表 6：国开行信贷资产证券化交易参与方 9 图表 7：国开行信贷资产证券化交易结构图 9 图表 8：国开行信贷资产证券化资产池项目行业分布 10 图表 9：国开行信贷资产证券化资产池项目地域分布 10 图表 10：开元ABS产品A、B档债券招标情况 11 图表 11：建行信贷资产证券化交易参与方 12 图表 12：建行信贷