(投资银行考试题.docVIP

随着金融管制的放松,投资银行与商业银行彼此业务相互交叉,相互渗透的程度不断加深,他们的传统区别正逐步淡化和模糊.鉴于此,有人提出 “投资银行只是一种业务”.对此观点你如何认为? 答：投资银行是主要从事证券发行承销交易、企业重组兼并收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。商业银行是以经营工商业存放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。（1）从融资的方式来看：投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资。（2）从基础业务来看：投资银行的基础业务是证券承销，而商业银行的基础业务是存贷款。（3）从业务活动的领域来看：投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。（4）从利润的来源来看：投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。（5）从经营的理念上来看：投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。（6）从监管机构来看：投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。（7）风险特征：?一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。 ?一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行风险较大 按照世界范围内比较普遍的银行法规，银行业必须实行“分业经营”原则商业银行不 投资银行不业务.商业银行除了吸收储蓄存款、发放商业或消费贷款及相关衍生业务外，不得对外进行任何形式的其它金融业务，比如公开发行证券等，即商业银行不得进入投资银行业务经营领域。但商业银行可以成为投资银行发行或销售债券、基金等的代理，从中收取一定的费用。投资银行一般主要从事证券市场业务，不经营传统的商业银行业务，也不直接面向居民个人开展业务。像证券、基金的承销、风险企业的首次公开发行、企业的再发行、参与企业并购筹划等等，是常见的投资银行业务。与商业银行相似，投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁，它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。证券市场投资银行是证券一级市场的重要参与者：咨询、承销、分销、代销、私募等；投资银行是证券二级市场的做市商、经纪商和交易商；投资银行是证券市场金融工具的创新者；投资银行是证券市场的信息中介；投资银行有助于证券市场的整体运营。优化资源配置投资银行能扶优限劣；能支持公共产品的建设，加强基础设施；能有利于现代企业制度的发展；1）顾问功能：指承销商可以利用其对证券市场的熟悉，为发行人提供证券市场准入的相关法规咨询，建议发行证券的种类和价格、时机，提供相关财务和管理的咨询。这种顾问的功能甚至延续到证券发行结束以后。2）购买功能：指由于承销商的存在，在包销的情况下，发行人避免了证券不能完全销售的风险。3）分销功能：指主承销商利用其在证券市场的广泛网络，通过分销商将证券售予投资者。4）保护功能：指在证券发行过程中，承销商在法律法规的限制下，可以进行稳定价格的操作，保证证券市场的稳定。 结合实际案例，叙述反收购策略 简述次贷危机的形成过程及其对中国经济的影响 答：次贷危机全称次级房贷危机美国次级按揭贷款面向信用状况比较不好，还款能力不确定的人群发行的。由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如果借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，发现得到的资金不能弥补当时的贷款＋利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。　　一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。银行收回房屋，卖不到高价，大面积亏损，了次贷危机。 直接影响： 1）国内金融机构损失国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大2）国内金融市场动荡加剧随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。”中国制造”在美国滞销,会导致中国出口下降,中国经济增长放缓。 2）汇率风险和资本市场风险加大：为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。这些到造成了人民币升值的压力。同时，在国外投资的风险性大大增加。在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本