期货投资分析重点笔记..docVIP

期货投资分析 期货投资分析概论 期货投资的特殊性 期货投资的一般属性：时间性、预期性、风险性 期货投资的特殊性： 1、期货价格的特殊性：特定性、远期性、预期性、波动敏感性 2、期货交易的特殊性：行情描述、三高（利润风险门槛）、双向交易、T+0、交割、零和 期货投资分析的特殊性： 期货定价理论 期货定价理论概述：持有成本假说、风险溢价假说 资产的远期合约定价： 两类标的资产：投资性资产、消费性资产 三种情况：不支付收益的价格、支付已知现金收益的价格、支付已知收益率的价格 资产的期货定价 投资性商品资产的期货价格 消费性商品资产的期货价格 资产的期货价格 期货投资分析方法 期货基本面分析 定义：原则是供求关系决定价格 逻辑：前提是当前期货定价不一定合理 数据性质：期货市场之外的现货市场和宏观环境 缺陷：很难判断期货价格是否合理 优点：结论明确、可靠性高、指导性强 使用者 期货技术面分析 定义：从公开信息来预测 对供求关系的理解：前提是现在的期货定价是合理的 逻辑：历史会重演 数据性质：期货市场中的数据 缺陷：不具备严格的科学特征，带有明显的经验性和主观性 优点：不用收集资料、具有客观性 使用者 期货投资方法论 方法与方法论：方法论高于具体的方法 期货投资方法论：①投资者对市场的认识②投资方法的可靠性③投资策略的完整性 期货投资分析的有效性 信息与价格预测的关系 随