(山西西山煤电股份有限公司2012年现金流量表分析报告.docVIP

山西西山煤电股份有限公司2012年现金流量表分析报告 金融116班 石翔宇 水平分析 经营活动产生的现金流量变动分析 公司2012年经营活动的现金流入2752302万元，比上年同期2267436万元，增加466515万元，增幅20.57%。其中： （1）销售商品、提供劳务收到的现金为为2733951万元，比上年同期2267436万元，增加466515万元，增幅为20.57%。销售收现率为0.88,说明本期收入有一部分没有收到现金。 （2）收到的税费返还为221万元，比上年同期33万元，增加188万元，增幅为569.72%，说明本年公司实际接受政府的补贴增加。 （3）收到的其他与经营活动有关的现金为18130万元，比上年同期8381万元，增加9749万元，增幅为116.31%,表明公司在经营租赁等方面收益较好。 2012年公司经营活动的现金流出2480386万元，比上年同期1887657万元，增加592729万元，增幅31.40%。其中： （1）购买商品、接受劳务支付的现金1432602万元，比上年同期945425万元，增加487177万元，增幅51.53%。主要是支付的材料费及配件款、燃料煤款的增加。 （2）支付给职工以及为职工支付的现金431401万元，比上年同期305547万元，增加125854万元，增幅41.19%。这部分支出占现金流出总量的比例在2011年和2012年分别为16.18%和 17.39%，表明其职工收益稳定。 公司2012年经营活动产生的现金流量净额比上年减少了116277万元，减幅为29.95%。主要是由于经营活动的现金流入的增长幅度低于经营活动现金流出的增长幅度。 投资活动产生的现金流量变动分析 投资活动收到的现金流入30611万元，比上年同期1180万元，增加29431万元，增幅为2494.34%，主要是合并增加武乡西山发电有限责任公司前的货币资金。其中： （1）收到的其他与投资活动有关的现金29880万元，比上年同期740万元，增加29140万元，增幅3937.44%，表明公司加大了投资力度。 （2）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额231万元，比上年同期12万元，增加 219万元，增幅为1796.32%。增幅比较大，说明企业在调整产业、产品结构，来应对国内煤炭市场需求下降、煤价下跌的市场变化。 投资活动产生的现金流出为396710万元，比上年同期311589万元，增加85121万元，增幅为27.32%。其中：投资所支付的现金76810万元，比上年同期1960万元，增加74850万元，增长幅度为3818.88%，表明公司参与资本市场运作、实施股权及债权投资的能力增强。 2012年公司投资活动支付的现金流量净支出额比上年同期增加55690万元，增加幅度17.94%12`563TGYU IKM;,.，投资所支付的现金是投0. ` ASXDC V `` 资活动产生的现金流量净支出额增加的主要原因。 23`1U 筹资活动产生的现金流量变动分析 筹资活动的现金流入335570万元，比上年同期227800万元，增加107770万元，增幅47.31%。其中： （1）借款所收到的现金332320万元，比上年同期222584万元，增加109736万元，增幅为49.30%。 （2）吸收投资所收到的现金3250万元，比上年同期5216万元，下降1966万元，减幅为37.69%。 `` 筹资活动的现金流出411054万元，比上年同期302328万元，增加108726万元，增幅35.97%。原因是： （1）偿还债务所支付的现金259291万元，比上年同期177752万元，增加81539万元，增幅45.87%。 （2）分配股利和偿付利息支付的现金136862万元，比上年同期124576万元，增加11276万元，增幅9.05%。 筹资活动产生的现金流量净支出额比去年同期上升956万元，增幅为1.28%。其现金净流量始终小于零，说明在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和小于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息等支付的资金。 结构分析 现金流入结构分析 2012年西山煤电公司现金流入量比上年613653万元，同比增长了24.50%，其中经营活动产生的现金流入的比重由上年的91%下降到88%，但仍然是公司现金的主要来源，说明公司自身通过经营活动获取现金的能力增强。投资活动现金流入占1%。筹资活动现金流入占11%，是公司另一个重要现金来源。 经营活动现金流入中销售商品、提供劳务收到的现金占99.33%，说明公司主营业务突出，营销状况良好，主要是通过日常生产销售来获取现金。收到的其他与经营活动有关的现金对销售商品提供劳务收到的