[2011金融数学试题.docVIP

2011年精算师考试试卷 金融数学 (注：S 、a代表连续支付，未使用公式编辑器，请谅解) 若风险用方差度量，则下列关于投资组合的风险陈述正确的是（） a 等比例投资于两只股票的组合风险比这两只股票的平均工资风险小 b 一个完全分散化的投资组合可以消除系统风险 c 相互独立的单个股票的风险决定了该股票在一个完全分散化的投资组合中的风险贡献程度 A、只有a正确 B只有c?正确δ=（） A 0.0238 B 0.0286 C 0.0333 D 0.0476 E 0.0571 5.某投资组合包括两只股票，已知： a股票A的期望收益率真为10%，年收益率的标准差为Z； b股票B的期望收益率真为20%，年收益率的标准差为1.5Z； c 投资组合的年收益率为12%，年收益率的标准差为Z； 则股票A和股票B的收益相关系数为（） A 0.5 B 0.53 C 0.56 D 0.6 E 0.63 6，已知δt=3/（15-t）,0=t=15,则(Ia)15的值为（） A 9.05 B 10.15 C 11.25 D 13.35 E 15.35 7基于某一只股票 a 执行价格为1320 ,三个月欧式看跌期权价格为81.41； b 股票现价为1300；c 市场连续无风险复利收益率为4% 甲购买了这样一个期权，已签定了三个月的头寸远期合约，若三个月后到期利润相等，则三个月后股票价格为（） A 1310 B 1297 C 1289 D 1291 E 1275 8，某人在未来15年中每年年初向银行存入5000元，前五年的年利率为5.6%，中间五年的年利率下调为3.7%，后五年由于通货膨胀影响，年利率上调至8.9%，则第十五年年未时，这笔款项的积累额为（） A 129501 B 129907 C 130601 D 131037 E131736 9，设标的资产为同一只股票的两个看涨期权A和B，A的执行价格为45，B的执行价格为50，A的期权价格为6，B期权价格为8。以下说法正确的是（*） A 不存在套利机会 B 卖出期权A，卖出期权B是个套利机会 C买入期权A，卖出期权B是个套利机会 D卖出期权A，买入期权B是个套利机会 E买入期权A，买入期权B是个套利机会 10某期未付年金每月支付一次，首次付款为500元，以后每次付款较前一次增加500元，共支付10年，若实际年利率为5%，则该年金在10年未累积值为（） A 4265972 B 4272801 C4283263 D4294427 E4303612 11，已知一只非分红股票， a 股票价格过程几何布朗运动。b 当前价格为100，波动率为30% c 股票期望年收益率为10%， 对一个标的资产为该股票，执行价格为125的9个月期欧式看涨期权，执行期权的概率为（） A 24.2% B 25.1 C 28.4 D 30.6 E 33.0 12，某年金每个年初支付5000元，共支付10年，各付款利率为年利率6.5%，各付款所得利息的再投资利率为每年4.5%，某投资者希望在0时刻以一次性支付方式获得该年金在第10年未达到的积累值，则该投资者需要支付（） A 32363 B 32664 C 32921 D 33319 E333607 13，已知两个期权的标的资产为同一只非分红股票，C（K,7）?表表Δ值为-0.4364； c 市场无风险连续复利为1.2%； 则股票的波动率为（*） A 12% B 14% C16% D18% E20% 16设某基金在年初有2个单位的资金，在四月未新投入0.5单位，在6月未抽回0.15单位资金，在8月月未又抽回0.25单位资金，若到年未该基金的积累值为2.3单位资金，利用近似关系（1+i）^t-1≈i*t,0=t1,计算该年金的年收益率为（） A 2.37% B3.13% C 3.67% D 4.06% E 4.60 17，假设资本资产定价模型成立，某公司股票价格一年后的期望值为40，股标无分红。贝塔系数小于1.0，市场期望收益率为13%，市场无风险利率为5% a 股票当前价格至少为35.40 b 如果贝塔系数增大，股票当前价格上升 c 如果市场无风险利率增大，股票当前价格下跌 A只有b确 B只有a b正确 C只有a c正确 D只有b c正确 E只有abc正确 18某人现贷款2000000元，以后每年年未还款100000元，已知贷款年利率为2.5%，该人还款的整数期为n,且出现了还款零头，若零头在n到n+1之间支付，则还款零头为（） A6837 B6910 C7022 D 7098 E7173 19，已知今年某公司股票的股息为0.3元，预期以后股息每年以8%的速度稳定增长，若该公司股票的贝塔系数为1.2，当前市场无风险利