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我国国有商业银行的盈利状况分析 文章编号:1009-9190(2002)5-0045-05　　　 May.2002FINANCE FORUM　　45 我国国有商业银行的盈利状况分析 PROFITABILITYANALYSIS OF CHINA S STATE-OWNED COMMERCIAL BANKS 邵锦华 作为企业的核心能力,盈利能力的提高首先有赖于对自身盈利状况的全面了解和分析。本文立足于国 有商业银行的经营管理实际,确立了包括盈利水平、费用支出、组织结构的合理性及管理效率等在内的国有 商业银行盈利状况评判指标体系,通过定性分析和定量分析相结合、历史分析和现实分析相结合的方式,从 多角度对转轨时期国有商业银行的盈利水平、影响因素作了全面剖析。文章基于我国国有商业银行特有的 产权制度、财务核算方式和经营行为,还对国有商业银行盈利能力的真实性进行了分析,有助于更为全面、深 入地了解国有商业银行的盈利状况,并为有针对性地实施战略举措提供依据。 　　 一、衡量国有商业银行盈利状况的方法和标准 越来越多的战略理论研究者认为,一个企业之所以 能够获得更高的资产回报率,关键在于这一企业与其他 企业之间存在效率差异,即具有更高的资本增殖效率以 及降低交易成本和生产成本的技能,从而产生长期的盈 利优势和竞争优势。因此,竞争成功不再被看做是转瞬 即逝的产品开发或经营的结果,对盈利目标的追求也不 是依托于三、五年的超常利润和内在机制的恶性循环,而 是一个能够产生稳定利润的良性循环机制。国有商业银 行作为一个企业也是如此。由此带来对企业的盈利状况 的研判和分析也发生了变化:这一衡量标准首先是反映 盈利状况的效益指标,但这并不能代替对影响国有商业 银行发展的趋势性、周期性和结构性分析,即除了要对国 有商业银行的盈利时点数进行评估之外,还应对其利润 规划及财务预算、银行组织结构和管理效率、各类资产的 真实价值等进行综合研判。 (一)对国有商业银行盈利的绝对水平进行评价 在银行业,衡量银行盈利的最普遍的指标莫过于平 均资产利润率(Return on Average Assets,ROA)及资本利润 率(Return on Equity Capital,ROE)。为了真实反映银行核 心业务的实际盈利能力,以“未记特别交易的净回报率” 为口径,即银行的经常性经营收入所形成的利润率,包括 贷款收益、投资收益和收费收益等,不包括银行出售不动 产、动产和设备等掩盖银行实际盈利状况的特别交易收 益。其中,资本利润率是商业银行业绩的集中反映,是由 银行经营管理的多方面因素共同决定的,可以通过分解 ROE进行深入分析。 ROE=(税前利润/营业收入)×(营业收入/总资产)× (总资产/权益资本) 或者 ROE=银行利润边际(PM)×银行资产利用程度(AU)× 银行权益资本乘数(EM) 这样,资本利润率构成可分解为三个主要因素:银行 利润边际率(Profit Margin,PM)反映了费用管理效率和服 务定价政策;银行资产利用程度(Asset Utilization,AU)反 映了银行资产组合管理政策,特别是银行资产构成和产 出业务;银行权益资本乘数(Equity Multiplier,EM)反映融 资政策,对国有商业银行而言主要是负债业务。 (二)对国有商业银行盈利的趋势进行分析 分析盈利的趋势往往采取两种方式:税前净收入的 增长及资产利润率的轨迹,主要通过分析过去几年之中 的年均增长率来进行。其中,对盈利的4个主要方面进 行深入的剖析:净利息收入、非利息收入、营业费用、呆坏 账准备金。 在某种意义上,利息支出与非金融企业中的“商业成 本”(Cost of Good Sold)相似。可以通过分析净利差幅度 (Net InterestMargin),即净值收入与银行的盈利资产比, 来了解银行盈利资产对利润的贡献度。对利息收入的分 析往往因会计原则在对于放贷活动相关联的收费及成本 上存在多种不同的处理方法而变得复杂化。 在国外,非利息收入主要表现为服务收费的形式,包 括存款账户的服务收费、抵押贷款的服务收费、承诺收费 及特定形式的贷款服务费、证券交易收入等。由于我国 国有商业银行的损益报表对各类收入相对应的费用不作 记载,无法直接地确定与收费业务相关业务所产生的盈利,为此往往采用间接的衡量比例,即用非利息收入与营 业收入相比。倘若比重较小且稳定,非利息收入对银行 未来的盈亏影响不大;倘若这一比重较大,其潜在影响加 大,有必要对其作进一步分析。 关于营业费用,有两个衡量比率:一个是营业费用占 营业收入的百分比,这一比率的大小主要取决于银行净 利差幅度的大小及其他收入的盈利能力;另一个是营业 费用与平均资产之比,如果营业费用过大,可能涉及银行 工资性费用、管理费用过高以