银行理财产品的分类..docVIP

银行理财产品的分类 按照管理运作方式的不同，商业银行个人理财业务分为理财顾问服务和综合理财服务两种。大家一般听说的“银行理财产品”，其实是指商业银行提供的综合理财服务。 近年来，银行理财产品发展迅猛。从2004年至2012年，银行个人理财产品已由最初的132只发展到上万只，市场规模达到了数十亿元。现在各大商业银行都有理财产品发售，甚至连邮政储蓄银行和一些城市信用社等，也在发行自己的理财产品。这些产品都可以统一归类到银行理财产品中。 按照标价货币分类 根据货币种类的不同，银行理财产品可以划分为外币理财产品、人民币理财产品个双币理财产品。图（P21）是个人理财产品的币种结构分布图。 外币理财产品 外币理财产品是指用人民币以外的美元、港元、日元等外币来购买的理财产品。外币理财产品主要投向于银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券型基金、存款等货币市场工具，以及符合监管机构要求的债权类资产、上市公司股票收益权信托计划、结构化证券投资优先级信托及其他产品，具体的投向以银行理财产品说明书为标准。 例如交通银行发行的得利宝FE11236期，就是典型的外币理财产品，发售范围是全国发售，币种有英镑、美元、港元、日元、欧元。澳元，年化收益率从2.1%到7.2%不等。 所谓年化收益率，是指把当前收益率，如日收益率、周收益率、月收益率等，换算成年收益率来计算的收益率。年化收益率是一种理论上的收益率，并不是已经取得的真正的收益率。 比如某银行发售的一款理财产品，号称91天的年化收益率为3.1%。如果投资者购买10万元该理财产品，实际上获得的利息是100000元×3.1%×91/365=772.88元，绝对不是100000元×3.1%=3100元。 需要提醒的是，银行理财产品不像银行定期存款那样，当天存入当天计息，到期就返还本金及利息。银行理财产品都有认购期、清算期等，这期间本金是不计算利息的，或者只计算活期利息。 还是以91天理财产品为例。此款理财产品的认购期为5天，到期日和还本清算期之间还有5天时间，那么投资者实际的资金占用周期就是101天。以此来计算，如果投资者在认购期的第一天买入，在还本清算期的最后一天收回该项投资，那么该理财产品实际的年化收益率只有2.79%，其计算方法是： 772.8元×365÷（101×100000元）=2.79%。 绝对收益率则是0.7728%，其计算方法是： 772.88元÷100000元=0.7728%。 对于较长期限的理财产品来说，认购期、清算期这样的时间也许可以忽略不计，而对于7天或1个月以内的短期理财产品来说，这个时间就对年化收益率有非常大的影响了。 比如某银行的7天理财产品，号称年化收益率是1.7%，但至少要占用8天资金，实际的年化收益率为1.7%×7/8=1.49%，这已经与银行的7天通知存款收益率差不多了。 银行通知存款无论是方便程度，还是稳定可靠程度，都远高于存在一定风险的7天理财产品。所以看银行理财产品的年化收益率，绝对不是看商业银行声称的年化收益率数字，而是要看实际的收益率数字。 外币理财产品有两个特点：其一是使用外币购买，其二是在银行发售的非人民币理财产品。表（P23）为证卷之星网站2012年4月24日显示的银行外币理财产品，其中每款产品标示了产品名称、发行银行。始销日、停销日、委托币种、委托期、预计最高年收益率及购买起始金额。 国内商业银行推出的外币理财产品，主要包括挂钩型产品和信贷型产品两大类。 （1）挂钩型理财产品。包括挂钩股票型理财产品（外币为主）和挂钩本币理财产品（也称为结构性产品）。产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩，与利率挂钩，与国际黄金价格挂钩，与国际原油价格挂钩，与道琼斯指数或与港股挂钩等。和汇率挂钩的外汇理财产品，主要特点是收益率通常设定在一个区间，获取收益的高低往往和两个币种之间的汇率相关。 对于挂钩类外汇产品，比如和利率挂钩类产品，又可根据收益率是否固定分为两类。 ① 收益率在一个区间内浮动，并常和国际市场拆借如香港银行同业拆借利率（HIBOR）或伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩的外汇理财产品。例如，如果2005年LIBOR在（0，3）的范围内波动，投资者可以获得4%的年收益，但是超出此范围的期间，投资者将不能获取收益，这样投资者就需要了解HIBOR或 LIBOR近年来的走势，并对今后的变化加以分析，以便了解可以获得收益的银行间拆借利率波动范围。 ② 完全固定的利率。如果一款理财产品3年的累计收益率为10.5%。那么通过简单计算，可以得出该产品的年化收益率为3.5%。但是银行外币理财产品的固定收益并非如此简单，投资者仍需仔细阅读合同条款，如果合同中解释为第一年收益率为2.3%，第二年收益率为3.7%，第三年收益率为4.5%，而