04财务战略与预算讲稿.pptVIP

浙江农林大学 经济管理学院 浙江农林大学 经济管理学院 浙江农林大学 经济管理学院 1.财务战略的含义 财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。 现代企业财务战略管理要求企业建立以价值管理为核心的财务战略管理体系。 4.1.1 财务战略的含义和特征 4.1 财务战略 1.按职能类型分类 核心内容 筹资战略 要选择有利的渠道和方法，力求降低资金成本，提高借入资金的使用效果。 投资战略 长期阶段如何分配资金，发掘市场发展最具有潜力的产品；同时为发挥资金效益，而合理运用流动资金。 营运战略 结合企业经营状况，拟定有利于企业长远发展的资本结构，并在安全性、灵活性和有效性中寻求最佳结合点。 股利战略 根据市场金融状况和企业财务状况确定分配政策，处理好集体利益和个人利益、短期利益和长期利益的关系，这是关系到企业兴衰的战略问题。 二、财务战略的分类 4.1.2 财务战略的分类 （1）扩张型财务战略 它一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。 特征: “高负债、高收益、少分配” （2）稳健型财务战略 它一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合。 特征:“适度负债、中收益、适度分配” （3）防御收缩型财务战略 它一般表现为维持或缩小投资规模，保持一定的资产负债水平，减少外部筹资，降低支出，维持或增加股利分发。 特征:“低负债、低收益、高分配” 2. 财务战略的综合类型 1. SWOT分析法的含义 SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。 SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为strengths，weaknesses，opportunities和threats，各取首个字母而得名。 4.1.3 财务战略分析的方法 SWOT分析图 内部财务劣势W 内部财务优势S 外部财务机会O 外部财务威胁T 最理想 最不理想 不尽理想 不太理想 积极扩张 稳健增长 防御收缩 有效防御 3. SWOT分析法的运用 1. 财务战略选择的依据 （1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应 1）在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。 2）在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略。 3）在经济衰退阶段应采取防御型财务战略。 4）在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，应采取防御型和收缩型财务战略。 4.1.4 财务战略的选择 1. 财务战略选择的依据 （2）财务战略的选择必须与企业发展阶段相适应 在初创期和成长期，现金需求量大，财务风险大，一般采用非现金股利政策或较低的现金股利，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，现金需求量减少，可能有现金结余，有规则的财务风险降低，一般采用现金股利政策，企业应采取稳健型财务战略。 在衰退期，现金需求量持续减少，最后亏损，有规则的财务风险降低，一般用高现金股利政策，企业采用防御收缩型财务战略。 4.1.4 财务战略的选择 1. 财务战略选择的依据 （3）财务战略必须与企业经济增长方式相适应 企业经济增长方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变，为此: （1）调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度，为长期发展提供重要基础。 （2）加大财务制度创新力度。强化集约经营与技术创新的行为取向；通过明晰产权，从企业内部抑制掠夺性经营的冲动；通过优化财务资源配置，实现企业经营集约化和高效率。 4.1.4 财务战略的选择 营业预算（一年以内）：营业收入预算、营业成本预算、期间费用预算。 资本预算（一年以上）：长期投资预算、长期筹资预算。 财务预算（一年以内）：现金预算、利润预算、财务状况预算。 4.2.2 全面预算的构成 4.2 全面预算体系 4.3.1 筹资数量预测的依据 1、法律依据 注册资本限额的规定(已取消） 企业负债限额的规定 2、企业经营规模依据 　企业经营规模越大，则筹资越大。 3、影响企业筹资数量预测的其他因素 　利率、对外投资、企业信用状况等。 4.3 筹资数量的预测 例：某公司上年资本实际平均占用量为100万元，其中不合理部分平均占用额20万元，预计本年比上年销售增长2%，资本周转速度加快2%，则本年度资本预测量为： （100-20）*（1+2%）*（1-2%）=79.968（万元） 资本 需要额 = 上年资本实际平均占用量 -