第1节、第节 道氏理论.pptVIP

第四章 证券投资技术分析的理论与方法 主要内容 第一节 技术分析的理论基础 第二节 道氏理论 第三节 K线理论 第四节 形态理论 第五节 切线理论 ◇第六节 波浪理论（Wave Theory） 第一节 技术分析的理论基础 主要内容 1、证券投资技术分析的理论基础 2、证券投资技术分析的要素 3、技术分析的理论与方法 4、应用技术分析方法应注意的问题 一、证券投资技术分析的理论基础 （一）技术分析的含义 技术分析是对证券的市场行为所作的分析，是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出在过去的历史中所出现的典型的市场行为模式，并利用这些模式预测市场未来的变化趋势。 （二）技术分析的理论基础——三大假设 1、市场行为涵盖一切信息。 2、价格沿趋势移动。 3、历史会重演。 二、证券投资技术分析的要素 ——价、量、时、空 （一）价和量是市场行为最基本的表现 （二）成交量与价格趋势的关系 量增价升：出现在长期跌势或大盘调整之后 量增价跌：出现在持续上升之后 价升量缩：股价上升乏力，涨势行情将结束的征兆 价跌量缩：股价上升必须有成交量的扩大配合才是真实的， 但股价下跌却不需要成交量的配合 价稳量增：股价盘整后期，即股市的牛皮状态，而成交量减 少到相对小量，常意外盘整即将结束，股价即将 上涨。 （三）时间和空间是市场潜在能量的表现 三、证券投资技术分析的理论与方法 道氏理论 K线理论 形态理论 切线理论 波浪理论等 四、应用技术分析方法应注意的问题 第二节 道氏理论 一、道氏理论的产生 道氏理论是技术分析的鼻祖，道氏理论之前的技术分析不成体系。道氏理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道（Charles H. Dow 1851-1902 ），纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。 为了反映市场总体的趋势，创立了著名的道·琼斯平均指数。他在《华尔街日报》上发表的有关股票市场的文章，经过后人整理，成为我们今天看到的道氏理论。 道氏理论主要是用来预测股价变动的长期走势，而不是用来预测近期或短期的股价走势。 《道氏理论》的作者介绍 罗伯特·雷亚（Robert Rhea），是美国20世纪初期著名的股票市场技术分析及交易专家，被盛誉为伟大的道氏理论集大成者，解读道氏指数和股票成交量的应用大师。雷亚为人谦逊，受人尊敬。在生命的最后十年，雷亚身受疾病袭扰，长期卧床，可依旧坚持股票交易，直到1939年辞世。罗伯特·雷亚曾成功地运用道氏理论指出了美国1929—1932年股市大崩盘后的底部，为后人所叹服。在传世名著《道氏理论》中，雷亚对道氏理论进行了提炼归纳，并做出重要的补充论述，从而成为在道氏理论发展历史中的关键人物。 二、道氏理论的主要原理 （一）价格指数可以解释和反映市场的一切行为 这是道氏理论对证券市场的重大贡献，世界上所有的证券交易所都有自己的价格指数。计算方法大同小异，目的都是为了反映整体的情况。 指数必须互相确认 例如：多头市场由工业指数与铁路指数的同时上升而确认；空头市场由工业指数与铁路指数的同时下降而确认 （二）市场的三种波动趋势 道氏理论认为：股价的起伏形态各异，但最终可以将他们划分为三种趋势： （1）主要趋势：股票市场上股价长期上涨或下跌的变动趋向，包括两大类：牛市（bullmarket）和熊市(Bear market)通常在一年以上，有时好几年。主要趋势体现市场价格波动的最基本的方向。 主要趋势有三个阶段 积累阶段或敏感阶段 加强阶段或恐慌阶段 沸腾阶段或悲观阶段 （2）次级趋势（中期趋势）：发生在基本趋势之中，时间比基本趋势短，它的变动方向正好与基本趋势相反，即牛市中 的“回调”，熊市中 的“反弹”。它属于对以往市场行为的一种修正，是正常的自我调整，常出现急升或急跌，时间为几周或几个月。 （3）短级趋势：股价在短期内的变动情况，时间为几个小时或几天，属于次级趋势中较短的变动。因而一般不被人们作为趋势分析的对象。 （三）成交量在确定趋势中起很重要的作用 趋势的反转点是进行投资的关键。 成交量所提供的信息有助于我们作出正确的判断。通常，在上升趋势中，成交量增加；在下跌趋势中，成交量减少。 正常情况下，股价与趋势、成交量同方向变动