精选课件第2章 国际储备.ppt

 第二章国际储备International Reserves 通过本章学习，你应该能够 掌握国际储备的概念、构成及作用； 了解国际储备的来源及管理； 对我国国际储备及其管理有总体的把握。 1、黄金储备(Gold Reserves) 2、国际储备结构的管理 * * 一、国际储备 一国当局所持有的、备用于对外支付、维持本国汇率稳定以及应对各种紧急支付的被世界各国普遍接受的资产。 国际储备的特点 （1）国际性 （2）官方性 （3）流动性 （4）稳定性 二、国际储备的构成 黄金储备 外汇储备 普通提款权 特别提款权 * 历史上一直是储备最主要的构成 * 1976年黄金非货币化后，黄金储备比例下降 （1）黄金储备优点 * 可靠的保值手段 * 一国主权拥有的国家财富 （2）缺点 * 流动性差 * 收益性差 * 金价波动，管理困难 2、外汇储备(Foreign Exchange Reserves) 主要形式——国外银行存款、外国政府债券 （1）充当储备货币的条件 ??????? * 可兑换货币，各国普遍接受 ??????? * 对外交往中比重较大 ?????? * 汇价偏硬（Hard / Strong Currency），价值相对稳定 （2）储备货币多元化 主要货币：US$、￡、€、JP￥等 3、 普通提款权（General Drawing Rights—GDRs） ——在IMF的储备头寸（Reserves Position ） ——在IMF的普通资金帐户中可自由提取和使用的资产 IMF 份额 * 份额构成：A 25%的黄金（76年后可用可兑换货币） B 75%的本币 * 份额作用：发生BOP逆差时，可提取份额弥补 * 份额提取：最多可提取份额的125%。分五档 A 第一个25%——黄金份额提款 可自由提用 B 第二～五个25%——信用份额提款 需获批准并付利息 IMF——国际货币基金组织 1945、12、27成立 1947、3、1开始办理业务 1947、11、15成为联合国专门机构 总部华盛顿，现成员184个 4、 特别提款权（Special Drawing Rights—SDRs） ——IMF创设的无形货币，分配给会员国的账面资产 在GDRs之外的提款权利 SDRs定值 * 69年创设，SDR1=0.888671克纯金， 与美元同值，SDR1=$1 * 74年，一揽子货币（16种）加权平均 * 81年，五种货币定值 2001年，US＄、￡、€、JP￥定值 特别提款权定值公布在国际货币基金组织的年报上 三、国际储备的作用 国际清偿力（International Liquidity） 一国为应对国际收支逆差可能利用的一切资金来源。包括自由储备和借入储备。 1.可用于对外支付 2.干预外汇市场，维持本国汇率稳定 3.显示其国际清偿能力，提高国际信誉 4.增强总和国力，抵御风险 四、储备管理 管理原则：安全（资产存放牢靠） 灵活（随时可以灵活调拨） 收益（在安全、灵活的基础上，能产生收益） 1、国际储备水平管理（储备量管理） * 储备过多或过少的影响 * 适度水平 特里芬：一国储备量，应占其年进口额的20—40% 一般相当于平均3—4个月的进口额 年份 外汇储备变动 外汇储备规模 1994 304 516 1995 220 736 1996 314 1050 1997 349 1399 1998 51 1450 1999 97 1547 2000 109 1656 2001 466 2122 2002 742 2864 2003 1169 4033 2004 2066 6099 2005 2090 8189 10663 2474 2006 我国外汇储备超过2万亿美元，世界第一 15300 4