汇率对中国汽车业学案.ppt

汇率对中国汽车业的影响 一、汇率影响中国汽车业背景 2008年，中国汽车工业遭遇近年来少有的严峻考验，内外部发展环境跌宕起伏。特重大自然灾害相继发生，宏观经济在调控中不断减速，美国次贷危机愈演愈烈等，都对国内汽车行业造成一定冲击。尽管如此，汽车行业仍保持了一定增长，但增幅比前几年明显放慢，且大大低于年初的预计；出口超高增长势头不再，全年增速预计跌落一半；行业效益增长下滑，靠销量助推利润高增长难度加大，国内汽车行业增长明显放缓。按目前形势，中国汽车出口今年难以重返“百万辆俱乐部”。 中国汽车出口从2002年2.2万辆到2012年突破百万辆仅用了十年时间。然而，2013年之后，受新兴市场需求不振等因素影响，我国汽车出口开始放缓。据海关统计，今年1~8月，中国汽车及汽车底盘出口51万辆，同比下滑14%，出口金额为469亿元人民币，同比下滑5.8%。 　一个很有意思的现象，在前两年市场出口好的情况下，多家自主品牌都积极对外传播自家在海外市场的良好表现，以及未来的建厂计划，而从去年下半年开始，自主品牌开拓海外市场的积极性似乎在逐渐减弱 那是什么因素导致今年汽车出口的产量减少呢？ 1、汇率风险 与国内市场明显不同，车企拓展海外市场其中一个附加难题便是“汇率问题”。 　　近年来，俄罗斯卢布、乌拉圭新比索和哥伦比亚比索等皆大幅贬值，受国际油价和大宗商品价格下跌、当地经济走弱、货币贬值、需求下降等影响，中国汽车对这些新兴市场出口下滑明显。其中，今年1~5月，中国对俄罗斯出口数量急剧下降76.5%，对乌拉圭、哥伦比亚等多个市场出口量下降也超过两位数。与此同时，日、韩等汽车出口国货币分别较人民币贬值，其产品在海外市场价格竞争优势明显提高，也抢走中国汽车部分出口订单。 　　在这轮卢布贬值的风暴中，浙江吉利汽车［微博］曾发布盈利预警称，由于卢布贬值带来的有关资产方面的汇兑减值准备，以及下半年核心业务的利润率水平低于预期，预计2014年该公司股东应占净利润将下降约50%。而交银国际也曾预计，吉利因汇兑带来的有关亏损可能有5亿~6亿元。 “相对来说，吉利在此次卢布贬值风波中受到的影响会更大。”一位分析人士在当时曾对《第一财经日报》记者表示，因为在当地，吉利不仅是采用卢布进行结算，而且是在经销商卖掉车之后再回款，中间的时间差会导致汇兑损失。与此同时，上述分析人士也告诉记者，当时长城汽车（32.35， 2.60， 8.74%）在俄罗斯采取美元进行结算，而且通过经销商预付款的形式进行交易，所以受到的影响相对前者就更小一些。　　在上述分析人士看来，虽然在国际市场上，汇率的波动确实会给企业带来一定的汇兑损失，但这些汇兑损失的程度其实是可以通过一些金融手段提前去预防和规避的。当然，要规避这些风险，就需要公司在管理上更加的精细化，具有更前瞻的眼光和思路 2.建厂应激进还是谨慎？ 俄罗斯车市尽管低迷，但依然挡不住力帆、长城等车企在这一市场扩张的野心。力帆去年宣布投资约3亿美元在俄罗斯利佩茨克州建设全新汽车生产厂，这是力帆汽车继在乌拉圭、埃塞俄比亚之后投资建设的第三家全资整车工厂，也是力帆汽车目前最大的海外投资项目。今年7月，力帆已开始在利佩茨克州建设配备全套工艺的汽车制造，新厂计划在2017年底投入运营。日前，长城也发布公告称，该公司已在俄罗斯图拉市注册成立俄罗斯哈弗汽车制造有限责任公司，预计在俄罗斯投资约人民币33.3亿元，用于工厂建设及经营。 　　目前，在俄罗斯汽车市场大幅萎缩的情况下，通用汽车等国际车企巨头都开始削减在俄产能，而力帆、长城却重金投资，被业内认为带有一定风险。力帆内部人士接受《第一财经日报》记者采访时却称，恰是在海外设厂让今年力帆保持了对俄罗斯汽车出口的优势。他提及，卢布暴跌会影响到当地消费能力以及增加出口难度，但力帆受卢布暴跌影响比其他车企会相对小些，力帆对俄罗斯出口的汽车销售货款，不用像其他车企一样兑换成美元后汇回国内，而是用于在俄罗斯当地建厂，部分对冲掉汇率波动所带来的风险。 在过去的一段时间里，一方面为了顺应海外各国政府对整车企业本土化的一些要求，同时为了降低成本、规避汇率波动，不少自主品牌将海外建厂作为拓展海外市场的一个重大思路。包括力帆、长城、吉利、奇瑞等都分别在俄罗斯、巴西等地有KD（散件组装）厂或者试图在当地修建工厂。作为最早进入伊朗的中国车企，奇瑞在伊朗拥有自己的品牌和工厂，在当地市占率已达到5%左右；得益于海外大量设厂的优势，奇瑞乘用车在2015年上半出口50130辆。　　不过，从现在的情况看，本土化建厂对于自主品牌们规避海外市场风险来说，也不是一劳永逸的做法。因为无论是投资的成本，还是本土劳动力成本以及管理成本，对企业来说都不是一笔小数目，由于自主品牌进入的国家相对分散，单一国家的年度销量都并不高，因此，投入和回报周期