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國內外金融市場 指導教授:鍾俊文博士 系級:東吳會碩一 學號學生:莊尚志 題目:投資大師選股: T0213,T0214是高科技股投資專家 T0213詹姆士．歐沙那希(James P. Oshaughnessy)成長型股票篩選Ⅰ----------P.3T0214詹姆士．歐沙那希(James P. Oshaughnessy) 成長型股票篩選Ⅱ----------P.9 股市傳奇人物: T0216 約翰．奈夫(John Neff)低知名度成長股選股法則----------P.14 T0215,T0217年度最佳基金經理人: T0215雪拜．戴維斯(Shelby Davis)長期成長投資法----------P.18 T0217詹姆士．卡里納 (James L. Callinan) 中小型成長股選股法則----------P.28 T0212新興市場投資專家 T0212馬克．約克奇(Mark L. Yockey)GARP成長型投資法----------P.33 投資百樂園: A0406投資組合形成及績效: A0406績效來源分析系統----------P.47 A0501~503基金績效評估: A0501共同基金績效評估指標(基準比較法)----------P.51 A0502共同基金績效評估指標(擇時比較法)----------P.54 A0503台灣金融市場發行上市之基金----------P.57 T0213,T0214是高科技股投資專家T0213詹姆士．歐沙那希(James P. Oshaughnessy)成長型股票篩選Ⅰ1.背景： 詹姆士．歐沙那希(James P. Oshaughnessy) 是歐沙那希資本管理公司(Oshaughnessy Capital Management,Inc)及歐沙那希基金公司(Oshaughnessy Funds, Inc)的總裁及基金經理人，也是Invest Like the Best(Mcgraw-Hill,1994)，What works on wall street(Mcgraw-hill,1997,中譯華爾街致勝秘訣)及How to Retire Rich(Broadway Books,1998)等書的作者，其中華爾街致勝秘訣是美國有名的暢銷書，書中分析了包含SP及compustat資料庫上萬家公司中，能真正長期戰勝市場報酬率的財務因素，研究分析範圍長達44年(1950-1994)，證明市場沒有遵循效率市場理論(Efficient Market theory)，市場不斷明確的回饋特定屬性的股票，也不斷的懲罰具有其他特定屬性的股票，歐沙那希在【What works on wallstreet】一書中提出成長型股票的篩選原則如下列的投資程序。 2.投資程序： 5年期盈餘平均成長率15% 5年期平均股東權益報酬率17% 最近一年股東權益報酬率17% 最近一年總資產報酬率10% 預估盈餘成長率25% 3.Richmall的使用方法： 由於歐沙那希的方法並沒有直接使用到股價，因此，本MALL加入第六項，以利會員分辨股價相對水準的差別 5年期稅後盈餘平均成長率15% 5年期平均股東權益報酬率17% 最近四季股東權益報酬率17% 最近四季總資產報酬率10% 預估盈餘成長率25% 預估本益比÷5年盈餘平均成長率特定數值 4.使用限制： 以上第六項5年期盈餘平均成長率和預估本益比的比值篩選標準由會員自行輸入決定。 5.計算公式說明: #1. 5年平均稅後盈餘成長率={【(YY稅後純益- YY-1稅後純益)÷ABS(YY-1稅後純益)】+【(YY-1稅後純益- YY-2稅後純益)÷ABS(YY-2稅後純益)】+【(YY-2稅後純益- YY-3稅後純益)÷ABS(YY-3稅後純益)】+【(YY-3稅後純益- YY-4稅後純益)÷ABS(YY-4稅後純益)】+【(YY-4稅後純益- YY-5稅後純益)÷ABS(YY-5稅後純益)】}÷5*100 #2. 5年平均股東權益報酬率=(YY稅後純益÷YY平均股東權益)+ (YY-1稅後純益÷YY-1平均股東權益)+ (YY-2稅後純益÷YY-2平均股東權益)+ (YY-3稅後純益÷YY-3平均股東權益)+ (YY-4稅後純益÷YY-4平均股東權益)】÷5*100 。 #3.最近四季股東權益報酬率=最近四季稅後純益總合÷最近四季平均股東權益*100 。 #4.最近四季總資產報酬率= [一般產業]： =最近四季稅後息前折舊前淨利總合÷最近四季平均總資產*100 ，[銀行業]： =最近四季稅後折舊前淨利總合÷最近四季平均總資產*100 。 #5.