【2017年整理】解读国际钢铁业.docVIP

调整，在路上 ——解读2014年国际钢铁业 2014年，全球钢铁行业正在发生着一些或期待已久、或预料之外的调整。比如，铁矿石价格终于步入下跌通道并开始跌跌不休，再比如，浦项、安赛乐米塔尔等实力超凡的全球钢铁巨头们开始收缩一部分业务规模。 2014年，外部形势已经出现很大的变化，而钢铁企业的内部调整也已经行在路上。 铁矿石：别了，供不应求的时代 近年来，随着中国制造工业的崛起，其旺盛的市场需求抬高了全球市场上的原材料和初级产品价格，这使得全球主要资源国家获益颇丰。不过，随着中国经济转型升级，制造业逐渐向高端转移，其对原材料的需求已经不能与往日同日而语了。 这一转变从今年铁矿石市场的颓势可见一斑，今年初以来，铁矿石价格累计跌幅达到47%，创2009年以来的最低点。市场对于底部的预期一路从100美元/吨下滑到60美元/吨，在去年底，即便是最激进的分析师也不敢作出这样的判断。 随之而来的则是今年全球铁矿石市场竞争上的“腥风血雨”。在今年铁矿石价格连续下行的情况下，必和必拓等矿商还调高了其全年的目标年产量，可以说在扩产方面澳大利亚矿商是“当仁不让”。就企业行为来说，在市场较往常低迷的情况下，以量换价是经营策略的一种。而且，凭借在行业内极具优势的损益平衡价格，澳大利亚矿商的频频扩产也是有底气的。 同时，今年在铁矿石行业，一个引人注意的事件就是必和必拓等综合矿商开始缩小业务领域。必和必拓在今年8月底剥离其铝、锰、镍等资产，将这些资产业务成立一家新公司。当时，相关外媒报道认为，必和必拓这一剥离行为是矿业此前“扩张时代”终结的标志。在原料市场表现转差的情况下，矿商将其业务重点转移至利润率高的领域。 可是，就全球市场大环境来说，自矿业繁荣以来，澳大利亚矿商的主要贸易对象就是新兴市场国家，尤其是亚洲地区，今年开始，该地区的铁矿石需求开始下降。就政策层面来看，今年澳大利亚政府为了应对大宗商品市场不景气、矿业投资大幅下降的预期（有机构称，未来4年内澳大利亚矿业投资将下降40%），澳大利亚政府已经废除了此前对矿业征收的矿产资源租赁税（MRRT），同时还出台了一些支持矿业发展的政策。 与此同时，来自竞争对手巴西淡水河谷的“虎视眈眈”也不容轻视。 近日，淡水河谷表示，2015年的资本支出将削减26%，为102亿美元；2015年的铁矿石产量（包括第三方采购）将增至3.04亿吨。此外，该公司卡拉加斯的S11D项目预计于2016年出货，于2018年达到9000万吨的产能，2015年淡水河谷产能会有快速上升。另外，之前在和澳大利亚矿商的竞争中，由于其海运距离较远的“软肋”，淡水河谷处于相对劣势。可是，今年淡水河谷在船运和港口合作方面取得了突破性进展。今年3月底，淡水河谷大型矿砂船首次停靠在马来西亚的铁矿石分销中心。9月份，中国远洋同淡水河谷签订合作协议，使得淡水河谷大船驶入中国的计划“破冰”。近日，淡水河谷还同中远、招商局和山东海运等多家公司签订合作协议。而且，淡水河谷还在12月中旬与青岛港集团合作，在青岛港建立了铁矿石分销中心。 只不过，在当前严酷的市场环境中，中小矿商的生存已经岌岌可危。12月底，澳大利亚政府将2015年铁矿石价格预期大幅下调，至每吨63美元。正如力拓在其财报中所说，随着铁矿石价格的下跌，今年全球有1.25亿吨的铁矿石供应量将被淘汰，大部分将在中国。这可能将成为将来铁矿石市场的一个变量，随着价格的下跌，高成本矿商的市场份额被挤压，在成本低的大型矿商成功抢占更多的市场份额之后，价格是否又会出现反转呢？ 当然，可以肯定的是，铁矿石市场供不应求的时代已经一去不复返了，但矿业企业竞争格局的调整才刚刚上路。 钢企：在各自的道路上调整 2014年，对钢铁企业来说，市场的持续变化带来了内部必须调整的巨大压力。不同类型的钢铁企业都在按照自己选定的方向进行调整，以期减轻过高的资本支出和羸弱的盈利带来的运营压力。 也许，对于全球的钢铁企业而言，最可怕的不是外部的压力，而是不知道自己该做什么。 战略转向：该出售的出售 过去几年，并非只有中国的钢铁企业经历了大规模的产能扩张，安赛乐米塔尔、浦项、蒂森克虏伯等企业都有投资巨大的钢铁及相关项目建成投产，或进行了大规模的收购活动。然而，在钢铁市场转弱之后，原本高调扩张的钢铁企业开始进行战略调整。 韩国钢铁业界今年发生了一些令人不得不注意的变化。其中，标志性事件是浦项的经营战略全面收缩。 韩国浦项集团今年面对的市场实际并不乐观，在韩国国内其面临现代制铁的强劲挑战，后者在热轧板卷和汽车板市场方面对浦项形成很大的威胁；在浦项“苦心经营”的东南亚市场上，其中不得不去面对日本钢企的竞争，而且浦项花费巨资在印度的建厂计划则是因为至今都没有拿到采矿许可，所以一直未建成。 再加上面对连续3年的利润下降，今年浦