【2017年整理】银行同业业务研究.docxVIP

上市银行财务报表中，同业资产业务包括：存放同业、拆出资金和买入返售金融资产，同业负债业务包括：同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产具体到同业业务方而，银行不仅深化了原有同业业务的内涵，比如同业代付、票据买入返售，也创新了更多的同业业务，比如同业偿付、信托受益权买入返售等产品类型，主要性质都是借同业业务科目以实现满足客户投融资需求、降低资本约束、提升盈利水平的目的商业银行传统存贷款及投资业务之外，同业业务主要反映银行业短期资金的余缺平衡。因其流动性较高，波动剧烈，在实际操作中，其流动性管理的目的往往大于实际的盈利性需要。随着国内银行业流动性管理水平的提升，银行也开始表现出对此等业务交易盈利性的关注，通过资金期限差异和收益率水平差异来贡献利息收入同业往来项目的如下特点：（1）大型行拆出方，中型行自平衡，小型行拆入方（2）大型银行与股份制银行均表现为存放同业量少于同业存放（3）拆借资金通常规模较小（4）银行业回购的资产方往往大于负债端（5）回购与拆借业务与资本市场的相关性在不断提升，货币市场对资本市场有溢出效应，反映金融机构的流动性格局银行发展同业业务，主要基于如下几点考虑：首先，降低资本约束；其次，降低存款约束；再次，扩大资产负债表；最后，提升多元化收入来源同业业务模式简介2013-06-282013 年06 月28 日2商业银行同业金融业务是指以金融同业客户为服务与合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务，是商业银行近年来兴起并蓬勃发展的一项新业务。具体包括：代理同业资金清算、同业存放、债券投资、理财产品、同业拆借、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和同业资产买卖回购、票据转贴现和再贴现等业务。近年来，一些股份制商业银行同业业务发展迅速，同业业务量、收入、利润等在商业银行各项业务的占比和贡献明显提高。一、业务概览：三类资产VS 三类负债在上市银行财务报表中，同业资产业务包括：存放同业、拆出资金和买入返售金融资产，同业负债业务包括：同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产。在商业银行传统存贷款及投资业务之外，同业业务主要反映银行业短期资金的余缺平衡(见表1)。因其流动性较高，波动剧烈，在实际操作中，其流动性管理的目的往往大于实际的盈利性需要。随着国内银行业流动性管理水平的提升，银行也开始表现出对此等业务交易盈利性的关注，通过资金期限差异和收益率水平差异来贡献利息收入。表1、上市银行同业资产负债业务相关科目科目 定义 备注同业资产存放同业 商业银行存放在其他银行和非银行金融机构的存款 资金清算需求，部分盈利性需求拆出资金金融机构（主要是商业银行）之间为调剂资金余缺而进行的短期拆出资金，无抵押物资金在同业拆借市场融通买入返售按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证券等金融资产所融出的资金债券、贷款、票据、受益权等为标的资产的返售同业负债同业存放 其他银行和非银行金融机构存放在商业银行的存款 以第三方存管资金为主拆入资金金融机构(主要是商业银行)之间为了调剂资金余缺而进行的短期借入资金，无抵押物同业拆借市场拆入卖出回购 按回购协议卖出票据、证券、贷款等金融资产所融入的资金债券、贷款、票据、受益权等为标的资产的回购资料来源：中信银行整理1、同业存放由银行及非银行金融机构的存款构成，其中主要包含证券公司的第三方存管资金，还含有证券公司自有资金，信托、基金、财务公司账户，以及商业银行的结算性互存需要。具体而言：(1)同业存放的价格主要由大型银行确定，市场追随者采取跟随加成策略，在活期存款的基础上上浮形成，而对于同业的定期存款，定价策略则各有不同；(2)三方存款资金稳定性强，银行流动性管理压力相对较小；(3)存在与储蓄账户的协同效应，银行对此类资2013 年06 月28 日3金积极吸纳。存放同业资产方业务主要用于满足结算性需要，部分银行业存在盈利性追求，但总体规模不大，更多的资产资源配置为返售回购业务。2、同业拆借是金融机构(主要是商业银行)之间调节资金余缺而形成的短期借贷。金融机构可以在不保存大量超额准备金的前提下，满足存款支付及汇兑清算的需要。拆借的交易价格即拆借利率，是资金市场上短期资金供求状况的反映，也受到央行公开市场操作政策调整的影响。3、买入返售金融资产是公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证券等金融资产所融出的资金。卖出回购金融资产款是按回购协议卖出票据、证券、贷款等金融资产所融入的资金。回购式业务规模要显著高于同业拆借业务。随着货币市场交易深度和广度的增加，银行体系流动性宽松的环境促进了回购业务交易量的大幅增加。尤其是在信贷规模管控的情况下，商业银行更有增加回购交易的动力，主要由于：(1)被动投放回购类资产同业业务，通过增加交易频度提升收益水平；(2)有可能通过回购业务转让信贷额度，规避存贷比控制。从银行经营来看，大型银行依