【2017年整理】阳光私募基金.docVIP

阳光私募基金 HYPERLINK /view/1545103.htm \t _blank 阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现 HYPERLINK /view/1243841.htm \t _blank 第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于 HYPERLINK /view/8903.htm \t _blank 股票市场的基金，阳光 HYPERLINK /view/134402.htm \t _blank 私募基金与一般（即所谓“灰色的”） HYPERLINK /view/160836.htm \t _blank 私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助 HYPERLINK /view/537.htm \t _blank 信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有 HYPERLINK /view/1038940.htm \t _blank 公募基金。[1] 阳光私募 HYPERLINK /view/14804.htm \t _blank 基金是指由 HYPERLINK /view/728992.htm \t _blank 投资顾问公司作为发起人、投资者作为 HYPERLINK /subview/161077/7601125.htm \t _blank 委托人、信托公司作为 HYPERLINK /view/7518050.htm \t _blank 受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券托管人，依据《 HYPERLINK /view/552979.htm \t _blank 信托法》及《 HYPERLINK /view/956103.htm \t _blank 信托公司集合资金信托计划管理办法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。 阳光私募基金[2]主要投资于 HYPERLINK /view/165400.htm \t _blank 证券市场，定期公开披露净值，具有合法性，规范性。 简单明了点说，阳光私募基金是与公募基金相对应的，运作透明化、规范化的 HYPERLINK /view/134402.htm \t _blank 私募基金。但在运作经营上也存在风险。 一、类型 信托私募证券基金一般存在两种形式：“结构式”和“开放式”。 阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型。 “结构式”的阳光私募基金，就是指将受益人分为不同种类，进行结构划分，比如将受益人划分为优先受益人和一般受益人，特别受益人和一般受益人，以此为基础来分配利益。这种模式以上海模式为典型。 二、区别 1、 HYPERLINK /view/2153068.htm \t _blank 阳光私募基金与公募基金 公募基金，是指在主管部门（主要为证监会）监管下，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。 二者最主要的区别是：阳光私募基金，是面向少数特定的合格投资者，非公开发售。尽管出现了阳光私募基金由银行代理销售的新情况，但银行代理销售行为的法律后果，最终要由信托公司承担，这并不改变向合格投资者私下募集的私募性质；而公募基金则面向社会公众（不特定投资者），公开发售。 HYPERLINK /view/2153068.htm \t _blank 阳光私募基金投资限制上主要有信托协议约定，比较自由，信息披露要求也相对较低；而公募基金在投资品种、投资比例与基金类型的匹配上有严格的限制，信息披露要求非常严格。另外，二者的认购起点不同，前者高达一百万以上，后者一般以1000元为起点。 2、阳光私募基金与 HYPERLINK /view/1110613.htm \t _blank 私募股权基金 私募股权基金，是指由有投资、管理经验的人（可称为理财专家）向一定的私人及机构私下募集资金成立的专门基金管理企业组织，通过该企业组织向具有高增长潜力的未上市企业进行股权投资，甚至可以参与到被投资企业的经营管理中，等到所投资企业壮大、成熟后通过上市、出售等方式退出而实现资本增值。 二者最大的不同在于投资对象的不同，阳光私募基金主要投资于二级证券市场，而私募股权基金则主要投资于未上市的公司股权。 三、特点 1．风险大 阳光私募基金，相比公募基金，收益相对更高。当然，根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，其不得承诺保本及最低收益，因此，风险也很大。风险管控力度弱。 2．基金管理人收益与基金业绩挂钩 阳光私募基金固定管理