联立方程(论文)..docVIP

经济管理学院 计量经济学 中国宏观经济政策效用研究：基于1990~2013年数据分析 学 号： 专 业 学生姓名： 任课教师： 教授 20年月 张博泓 （哈尔滨工程大学经济管理学院金融学） 摘要：经济金融化已经成为各国经济发展的一种必然趋势。金融发展被看作影响经济增长的至关重要的因素之一，在国民经济中的地位越来越重要。近年来，受国内和国外一些因素的影响，我国在国际市场上的贸易优势正在逐步减弱，而拉动经济增长的另外两支“主力军”——消费需求和投资需求也出现增长乏力和结构性错位的问题。因此，研究如何通过金融发展来进一步挖掘经济增长的潜力就成为目前我国面临的重要问题。 关键词： 联立方程 消费需求 投资需求 一 引言 改革开放以来，我国经济增长的主要衡量指标为GDP，但近些年来国内外一些专家学者以及事实证明，总体指标评价并不适合现今的经济环境。结构化、细分化的指标评价成为了评价方式的主体。自十二五规划以来 ，投资与内需见见替代了进出口成为了经济转型的主要方向，本文将对内需拉动效果、消费影响因素、投资占比等方面分析现今我国经济发展现状，检验联立方程的预测性能并分析原因。 二 国外研究现状 在实证研究方面，有一些经济学家采用时间序列的分析方法，如 Arestis(2001)采用Multivar 模型与时间序列的分析方法，对股市规模、银行信贷和经济增长之间的关系进行了协整分析，发现股票市场与银行信贷都可能对经济增长产生促进作用，但是股票市场的促进作用远远小于银行的促进作用。Thorsten Beckand Ross Levine(2002)利用广义矩估计法对模型进行参数估计，得到的经验结果表明，金融深化对经济增长具有明显的正向影响，并且银行与经济增长之间呈 显著地正相关。该结论具有相当程度的稳健性。Norman andRomain(2002)利用广义矩估计方法研究了74个国家 1960 年至 1995 年的经济增长与金融发展之间的关系，得出：金融深化对经济增长的促进作用在没有遭受危机的国家要稍微显著，这意味着在金融发展正常的情形下，金融发展对经济增长具有正向影响作用。Christopoulosa.D.K and Tsionas.E.G. (2004)利用面板数据在进行了单位根、协整检验后建立了误差修正模型，发现金融发展与经济增长之间存在协整关系。Arestis and Luinte(2004)运用时间序列及动态异类板面方法估计多个发展中国家的金融结构与经济增长之间的长期关系，发现大多数的样本国家的金融结构能很好地解释经济增长。此外，一些学者从其他的视角研究了金融发展与经济增长之间的关系。Demirgc-Kunt and Maksimovic(1998)基于公司层次的数据,除了利用传统的经济增长与金融发展的变量外，还考虑了法律、证券市场活跃程度等因素，分析了公司不存在外部融资时的最大约束增长率。他们发现在金融较发达国家中,多数公司实际增长率都超出了最大约束增长率。在法律比较完备、证券市场活跃和银行部门规模较大国家中，公司更容易获得外部投资。这也使人们微观金融即公司水平上获得了金融发展引起经济增长的证据。 三 国内研究现状 国内关于金融发展与经济增长的关系的研究比较晚，这与我国市场经济发展时间比较短，市场机制不完善和金融发展体系不成熟有关。国际上对我国的金融发展与经济增长的关系的研究也比较少见。直到上世纪 90 年代末，国内才开始对金融发展与经济增长的研究，并取得了诸多研究成果。 李广众（2002）；沈坤荣和张成（2004）；周立和王子明（2004）研究了我国各地区金融发展与经济增长关系，结果显示各地区金融发展与经济增长强相关，金融市场化与经济增长相关性十分显著，促进金融发展有利于长期快速有质量的经济增长；王晋斌（2007）使用不同阶段的面板数据,采用动态的广义矩估计方法，对金融控制程度强弱进行了区域划分,得出了不同金融控制强度下金融发展与经济增长之间存在不同的关系:在金融控制强的区域,金融发展对经济增长没有显著的促进作用,金融发展不能较好的解释经济增长,对经济增长有负面作用；在金融控制弱的区域,金融发展与经济增长之间可能表现出一种“中性”的作用，即金融发展对经济增长的作用是不确定的。这些结论在一定程度上说明降低金融控制程度能够降低金融发展对经济增长的负面影响。 考察银行、股票市场发展与经济增长的关系，并且控制了一些影响经济增长的变量，如：王志强和孙刚（2003）针对我国的实际情况对金融指标做了一些修改，在计量模型上上采用包含控制变量的向量误差修正模型对我国 1981-2002 年的季度数据进行了检验，结果表明：上世纪 90 年代以来，金融相关率、金融结构调整和储蓄贷款比率与经济增长之间分