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通信行业：寻找“十二五规划”指引下的投资机会 2010年12月09日 提纲 信息产业整体展望 与通信行业相关的十二五规划要点 通信行业整体投资主线 受益“十二五”/战略新兴产业规划的主要子行业 光通信将持续景气发展 移动互联网有望迎来大发展元年 北斗产业将呈现爆发性增长 下一代移动通信及下一代互联网 银行磁条卡向芯片卡迁移将带来巨大市场空间 重点推荐公司 一、信息产业：看好未来5-10年的巨大发展潜力 中央关于十二五规划的建议,“培育发展战略性新兴产业”，把“新一代信息技术”排在第一位 “培育发展战略性新兴产业。积极有序发展新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等产业，加快形成先导性、支柱性产业，切实提高产业核心竞争力和经济效益” 全面提高信息化水平。推动信息化和工业化深度融合…。发展和提升软件产业。积极发展电子商务。加强重要信息系统建设，强化地理、人口、金融、税收、统计等基础信息资源开发利用。实现电信网、广播电视网、互联网“三网融合”，构建宽带、融合、安全的下一代国家信息基础设施。推进物联网研发应用。… 一、信息产业：看好未来5-10年的巨大发展潜力 《国务院关于加快培育和发展战略新兴产业的决定》中，新一代信息技术位居第二，高度重视信息产业 节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大领域 相关专家观点：“排名越靠前产业化味道越浓，越往后培育的味道越浓” “三步走”计划 到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到８％左右 到2020年，其增加值占国内生产总值比重将力争达到１５％左右 到2030年，新兴产业发展达到世界先进水平 《战略性新兴产业发展规划》有望明年“两会”前正式定稿公布 一揽子支持政策：税收政策、消费端补贴、政府采购类支持政策、国家对企业研发的支持、吸引人才政策 有传言5年投资10万亿？ 一、信息产业：看好未来5-10年的巨大发展潜力 强烈看好信息产业在十二五/战略新兴产业规划指引下带来的投资机会,相关行业将迎来又一个发展的“黄金期” 政府高度重视，政策大力支持 产业本身进入大发展时期 例：移动互联网、宽带化的全球趋势等等 产业逆经济周期性质，经济新引擎 创业板（占比30%）、中小板（占比近20%）带来一批非常有活力、高增长的上市公司 一、信息产业：看好未来5-10年的巨大发展潜力 重申8月底上海会议“把握信息产业新浪潮下的重大投资机会”的观点 信息产业新浪潮—引领未来十年发展 重大领域：移动互联网，物联网，云计算，三网融合，下一代通信网络、数字出版 细分领域：LED、北斗产业、地理信息系统等 一、信息产业：看好未来5-10年的巨大发展潜力 二、与通信行业相关的十二五规划及战略新兴产业要点 从十二五规划及战略新兴产业规划中寻找未来5-10年的重大投资方向 “宽带中国”战略 最大受益者：光通信设备行业 中兴通讯、新海宜、烽火通信、亨通光电等 下一代互联网(推进IPV6发展） 中兴通讯、国脉科技等 新一代移动通信（向LTE推进） 中兴通讯 物联网、云计算 中兴通讯、大唐电信、国脉科技、星网锐捷 促进空间产业发展 北斗产业爆发性增长已无悬念 国腾电子、中国卫星、北斗星通等 二、与通信行业相关的十二五规划及战略新兴产业要点 通信设备行业 光通信设备：受益于三网融合和国家的宽带化战略推动 无线通信设备：受益3G网络持续建设以及LTE加速推进 北斗产业链：国家积极推进空间基础设施建设、促进卫星及其应用发展的政策下爆发性发展 通信服务行业:移动互联网应用革命性大发展 趋势：移动通信与互联网产业渗透结合 基础：3G用户和移动上网用户数爆发性增长 指引：国家培养新型信息消费服务的指引下 三、通信行业2011年五大投资主线 国内细分领域：无线局域网（WLAN）覆盖、LTE对天线需求较快增长 国际市场运营商资本支出恢复性增长 2009年 -5.7%、2010年 -2.3%、2011年 +5.7% 结论：2011年运营商投资增长助推通信设备行业 四、光通信设备行业将至少持续3-5年高景气发展 光通信最主要发展动力—光纤宽带接入,政府全力推动 “宽带中国”：国家战略、经济转型的方向和推动力 4月8日工信部等七部委发布《关于推进光纤宽带网络建设的意见》：三年内FTTx投资1500亿元，新增宽带用户5000万 广电总局最新规划：2015年，城市80%以上将实现网络光纤到楼，30个大中城市将建成NGB示范工程，提供家庭接入速率100Mbps，我们估算带动新增FTTx投资9000万线 运营商加快部署：三网融合后为应对竞争需要 四、光通信设备行业将至少持续3-5年高景气发展 宽带用户稳定增长、但光纤宽带接入发展空间巨大 总宽带用户数增