【2017年整理】金融发展问题.pptVIP

金融发展问题 货币与实体经济 金融发展与经济发展 金融发展的决定与影响因素 金融创新及其效应 金融风险与金融危机 金融发展对经济发展的作用：金融服务论 —金融体系的必要性来自于解决市场摩擦或降低信息费用和交易费用的要求； —金融体系的若干功能通过资本积累和技术创新两个途径促进经济发展。（若干实证研究） 金融发展作用于经济发展的体现 1、金融工具作用于经济发展 —充当支付和交易手段，构成社会总需求的内容； —为资金需求者筹措资本，便利生产与消费的扩大； —为投资者提供获利机会； —确立债权债务关系，保障信用关系的稳定； —作为调节经济的杠杆。 金融发展作用于经济发展的体现 2、金融机构作用于经济发展 —充当信用中介，沟通储蓄者与资本投资者之间的联系，提高储蓄转化为投资的效率，提高社会资金积累的水平； —创造和供给货币，为经济体系提供货币和资金资源； —办理支付清算，便利交易及各种货币收付活动； —为经济活动提供信用保证； —提供金融经济信息，充当经济顾问等等。 金融发展作用于经济发展的体现 3、金融市场作用于经济发展 —通过金融商品的交易实现资金融通； —创造能满足投资者和融资者需要的金融工具、交易机制、技术和制度，提高经济主体投融资需求的满足和便利程度； —其价格机制和竞争机制能优化配置资金资源，有助于改善经济结构，促进产业优化和升级。 金融发展与经济发展关系的不同理论 金德尔伯格 —认为不良或不发达的金融体系阻碍经济结构的调整和优化，阻碍经济发展，提出“金融阻滞论”； —发展中国家存在三个恶性循环圈：物价上涨与汇率贬值，财政赤字与物价上涨，汇率贬值与财政赤字； —金融体系的低效率使社会资金的供给减少，有限的资金被配置到低效的项目上，阻碍了经济发展。 金融发展与经济发展关系的不同理论 理性预期学派 —以货币供应量变化为主要内容的金融变量与经济增长之间没有重要的关系，金融因素在经济增长中的作用被过分强调了； —自由市场经济中理性的主体会根据对货币供应量变化的预期提前做出行为调整，使货币供应量的变化不对产出和就业发生影响。 特南鲍姆 —金融发展应该从属于经济发展，过分强调和盲目推进金融发展，必然形成“倒金字塔”结构； —金融衍生品债券股票等基础金融商品交易商品和服务交易物质生产。 金融发展如何发展 金融结构分析 —金融结构是指一国金融资产与金融机构的现状、特征和相对规模； —金融结构理论运用比较研究方法，着重分析不同国家金融发展的特征，总结出金融发展的一般规律和一般结构模式； —戈德史密斯1969年出版的《金融结构与金融发展》是该理论研究的代表。 金融发展如何发展 戈德史密斯揭示的金融发展过程的规律： —在一国经济发展进程中，金融结构的增长比国民产值及国民财富所表示的实体结构增长更为迅速，金融相关比率有提高的趋势； —金融相关比率的提高到一定发展阶段将趋于稳定； —发展中国家的金融相关比率比发达国家低的多； —决定一国金融结构相对规模的主要因素是不同经济单位和不同经济集团之中储蓄与投资功能分离的程度； 金融发展如何发展 —在发达国家，金融机构在金融资产发行额与持有额中所占份额随经济发展而提高； —在任一国家，现代意义上的金融发展都是从银行体系的发展开始并且依赖于纸币在经济中的扩散程度，但随着经济的发展银行的相对重要性降低； —外国融资作为国内不足资金的补充或作为国内剩余资金的出路，在多数国家的某个发展阶段都发挥了重要作用； —对于多数国家的金融发展来说，先进国家的示范作用与国际资本流动同样重要； —对于多数国家，随着国民收入和国民财富的增加，金融结构的规模和复杂性都会相应提高。 金融发展如何发展 金融抑制与金融深化 —金融抑制：一国的金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥，经济生活中存在过多的金融管制措施，而受到抑制的金融体系反过来又阻滞经济的成长和发展； —肖（E. S. Shaw）认为其根本原因在于制度上的缺陷和当局政策上的错误，特别是强制性利率问题； —由此，一方面无法充分动员社会资金，很低或负的贷款利率刺激对有限资金的需求，政府配给信贷，资金使用效率低下。 金融发展如何发展 金融深化 —处于金融抑制的国家，要实现经济快速增长，必须实行一系列金融自由化政策； —取消不恰当的利率限制，确定一个合适的实际利率水平； —改革国内金融体系，放松对金融业的准入限制与过多的业务限制、引进竞争机制等等； —发展资本市场； —逐步实现金融业对外开放； —所产生的正效应包括：收入效应、储蓄效应、投资效应、就业效应。 发展中国家金融改革的经验 —改革需要一个稳定的宏观经济环境； —改革的同时需要加强监管； —金融改革需要由其他领域的改革相配合； —改革必须遵循一定的顺序，如麦金农提出的最佳顺序：①平衡中央政府财政，避免国内经济失衡；②对内开放资