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ppp运营模式的研究摘要：PPP（public-private partnership）是目前一种非常重要的为公共基础设施项目融资的模式，这种模式能够利用杠杆效应，调动政府资金和私人资本，为基础设施项目提供资金，目前已被世界各国广泛运用到各种基础设施的建设中。关键词：ppp ppp模式的优点 ppp模式的风险管理正文 Public-private-Partnership(简称ppp)是公共基础设施一种项目融资模式。鼓励私营企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。ppp模式具有三大特征：1、第一大特征是伙伴关系，这是ppp最为首要的问题。2、第二大特征是利益共享。Ppp中公共部门与私营部门并不是简单分享利润，还需要控制私营部门可能的高额利润，既不允许私营部门在项目执行过程中形成超额利润。3、第三大特征是风险公担。伙伴关系作为与市场经济规则兼容的ppp机制，利益与风险也有对应性，风险分担是利益共享是利益公享之外伙伴关系的另一个基础。在ppp中，公共部门与私营部门合理分担风险的这一特征，是其区别于公共部门与私营部门其他交易形式的显著标志。Ppp模式基本运作流程图选择民间资本确立项目成立项目公司招投标选择承包商 项目融资项目建设项目运营项目移交文献回顾国外研究现状由于在传统模式中政府提供公共服务是存在的资金不足、效率低下等问题，1992年时任英国内政大臣肯尼斯·克拉克首次提出PPP的概念，并于1993年11月出版了手册《新突破——面向公共部门和私人部门之间的新型伙伴关系》，从此为私人资本进入公共领域、私人部门参与政府融资消除了政策和法律方面的限制。自PPP概念于1992年提出以来，世界各国纷纷跟进，并且根据自身情况开展了对PPP这种融资模式的研究探索与实践活动。PPP作为一种重要的融资模式，在世界各国的基础设施建设领域里已经有了十多年的应用。PPP项目融资模式由于其独特的结构，其具有参与者众多、融资杠杆比例高、投资期长、涉及层面广以及投资各方利益关系复杂，风险因素复杂多变等特征，因此，PPP项目过程中所涉及的风险能否得到有效的管理就成为项目能否取得成功的关键。随着PPP模式在世界各国得到越来越广泛的应用，学术界关于PPP融资模式的研究也逐步扩展到PPP模式风险的研究上。Peter Moles与Geoffrey Williams对英国的Skye Bridge项目中各相关方的风险进行了研究。他们认为，银行所面临的风险主要是当项目面临困境时会影响到银行的名声；私人投资者面临的风险是项目完工后是否能达到预期的业务量、能否实现政府承诺的回报率。他们的研究仅停留在风险识别阶段[13]。Martinus在其文章[1]中提出了风险分担的概念，同时供了多种分担方案用来确定最佳的风险分担时间。其在文中总结了各项目参与者确立风险分担的条件：1，首先所有参与者须愿意承项目中可能的风险。2，参与者须具有管理风险的技术和能力。3，风险应该由最具有风险管理能力的一方管理；4，所有参与者须正确识别、评估各项风险。5，所有参与者须有必要的经济能力来承受风险可能带来的后果或阻止风险的发生。Ye S D. Tiong R L K. 在其文章[2]中运用VaR法（Value-at-Risk）来评价PPP项目评价中的NPV。其基本方法是借鉴VaR方法，求在一定置信水平下的NPV值，以此来评估项目的风险——NPV-at-Risk，即事先确定一个置信水平，如果在该置信水平之下，NPV值大于0，则此项目可行，反之，则不可行。R. Scott Fosler和Renee A. Berger (1982) [3] 运用实证分析的方法，研究了美国7座有代表性城市政府在提供产品和服务时引入私人部门的案例，其得出的结论是当地政府应该结合自身特点，城市的自然条件、经济结构和政治体制特点等，因地制宜地选择PPP模式。Darrin Grimsey与Mervyn K.Lewis[4]在将PPP模式项目风险因素分为九类的基础上，以苏格兰废水处理厂项目为例，运用敏感性分析以及蒙特卡洛模拟法，从5府部门以及贷款银行等主要项目参与者的角度对项目风险进行了实证分析。 Li Bing, A. Akintoye[5]等提出，按照各参与者的愿意承担风险的比例，PPP模式项目的风险可以分为：由政府承担的风险、由私人部门承担的风险、由双方共同承担的风险以及由项目的特定环境决定的风险。政府部门由于其特殊的地位，应该承担政策风险、宏观风险等系统性风险。更为重要的是，政府部门应该建立有效的风险应对策略以及合适的风险分担框架，以保证项目的顺利完成。 在此基础上，Li-yinshen[6]进一步研究认为：政府部门在承担土地获得风险、法律风险、政策风险时比私人部门承担更为有效率；而设计风险、建筑风险、运营风险由私人部门承担则