2016金融数学第一章.ppt

????未来三个月中，股价的走势有几种情况：????1.X股票股价〈50元/股，买方弃权，损失期权费3?*?100?=300元，卖方收入300元????2.X股票股价=50元/股，买方弃权，损失期权费300元，卖方收入300元????3.50元/股〈X股票股价〈53元/股，买方可执行权利弥补期权费损失，卖方收入〈300元????4.X股票股价=53元/股，买方执行权利，买卖双方盈亏相抵????5.X股票股价〉53元/股，买方执行权利，并有获利，卖方亏损????6.若期权费上涨，如4.5元/股，股价54元/股，买方可将此权利卖给他人，获得收入150元 18．假设一份看跌期权合约的执行价格X为15元,若标的股票价格到期价格S_T为12元时，那么对于看跌期权的买方，其收益为多少元？ 看跌期权的买方的收益=max(X-S_T,0) =max(15-12,0)=3 19.套期保值的基本做法是（　　）。　　A.持有现货空头，买入期货合约　　B.持有现货空头，卖出期货合约　　C.持有现货多头，卖出期货合约　　D.持有现货多头，买入期货合约 解：AC【解析】套期保值的基本做法有两种：持有现货空头，买入期货合约；持有现货多头，卖出期货合约。 20.套利者和投机者的区别是（　　）。　　A.交易方式的不同　　B.利润的来源不同　　C.交易动机不同　　D.承担风险