第三章收益与风险.pptVIP

第三章 收益与风险 3.1 收益率 3.2 期望效用原理 3.3 收益及其度量 3.4 收益与风险的统计分析 3.5 市场投资组合、特征线 3.6 B ETA 因子 3.1 收益率 收益 = 股利收入+资本利得(资本损失)，它是一个随机变量 总收益 收益率(%) rt+1 = 期初市场价值 = 股利收益率% + 资本利得收益率% 持有期收益率 = (1 + r1)(1 + r2) …(1+ rT) -1 它是在T时期内的总收益率 期望收益率=收益率的均值 3.2 期望效用原理 一　一般的效用函数 二次效用函数 (3.6) 　　对数效用函数 (3.7) 　　幂函数 (3.8) 　　负指数函数