重庆市空港新城建设投资（集团）有限公司-15年跟踪评级报告.docxVIP

???????????????????!2014年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 ?渝北区财政对上级补助收入依赖程度较高，自给能力不强。上级补助收入是渝北区最重要的收入来源。 2014年上级补助收入规模达到106.51亿元，较上年增长81.18%。其中 2014年渝北区上级返还的政府性基金收入达到 73亿元（计入专项转移支付收入），较上年增长 139.82%。2013-2014年公共财政收入对公共财政支出的覆盖率分别为 58.11%和 66.14%。?公司主营业务收入下滑，盈利能力下降。随着承建项目结算进度的变化，2014年公司营业收入有所下降。 2014年公司实现营业收入7.79亿元，较上年同期下滑9.67%，其中主营业务收入 7.78亿元，较上年减少 8,438.55万元。随着工程收入的减少，2014年公司营业利润大幅减少，盈利能力下降。?资金支出压力较大。公司目前在建项目预计总投资合计54.47亿元，截至2014年末，以上项目尚需投入资金合计 16.66亿元。?公司基础设施建设项目回购款到位情况不佳，经营活动现金流表现较弱。2014年末应收账款余额继续增加，达到47.58亿元，其中重庆市渝北区财政局欠款占比99.86%。由于代建项目资金回收较慢，应收账款近年较快增长，使得公司经营活动现金流表现较弱，2014年经营活动现金继续净流出 2.86亿元。?公司有