期权定价模型第6章数学建模相关习题.pptVIP

* * 股票期权定价问题 Black-Scholes方程 和二叉树方法 数学实验 上海交大数学系 乐经良 在世界大多数证券市场上,有一种期权(option)的交易.例如,某种股票的现价为S=42美元,该股票的年波动率s=20%,市场的无风险年利率r=10%;若客户希望拥有在六个月即0.5年后以约定价格X=40(美元)购进这种股票的权利,而且届时他也可以放弃这种权利.试问:为拥有这种购买的选择权,客户该付多少钱? 换言之,这种期权的价格为多少? 实际问题 背景知识 衍生证券 — 期权(option) 约定价格： 看涨期权(call opton)；看跌期权(put option) 欧式(European)期权；美式(American)期权 期权价格：一种未定权益的价格 Black — Scholes 方程 简单分析 股票的现价为S,由于股票价格的波动率,到期时价格可能上扬为Su,也可能下跌为Sd. 为简单计,暂且假定涨跌幅均为10％ ,则有u=1+10％=1.1 ，d =1-10％＝0.9, Su($46.2) S Sd ($37.8) 显然前一情况客户会执行期权