第六章 长期负债融资新.ppt

第六章　　长期负债融资 第一节 公司债 第二节　定期借款 第三节 融资租赁 第一节 公司债 债券是债务人发行的，并向债权人承诺在未来一定时期内还本付息的一种有价证券。发行债券是股份公司筹措长期负债资本的一种重要方式。 一、债券的基本要素和基本特征 二、债券的分类 三、债券的发行与价格 四、债券的替换 五、债券的信用评级 六、债券筹资的评价 一、债券的基本要素和基本特征 （一）债券的基本要素 1、债券的面值：币种和票面金额。 2、债券的期限：发行之日-到期日 3、票面利息率：名义利率 债券发行者在确定债券利率时要考虑市场利率、债券的到期日、自身资信状况以及资本市场资金供求关系等因素的影响。 4、债券的还本付息方式： 一次或分期 以旧换新、赎回或债转股 （二）债券的基本特征 1、融资者角度：资本成本固定、有明确的偿还期、利息节税、转嫁通货膨胀、保持控制权 2、投资者角度：偿还性、收益性、安全性、流动性 债券的上述特征带有一定的矛盾性和相互补偿性。一般而言，若风险性小、流动性强，则收益率较低；而如果风险大、流动性差，则收益率较高。 （三）债券与普通股区别 1、性质 7、现金流 2、投资者身份 8、节税作用 3、使用期限 9、控制权 4、发行顺序 10、清