资源为王-2008年石化行业投资策略.pptVIP

1 4. 上市公司分析 * 天然气业务将成为石化公司的重要利润增长点 我们预计到2010年，天然气业务占中国石化勘探开采板块的收入利润比重有望从目前的4％，上升至20％。而对于中国石油而言，天然气与管道业务占公司主营业务的比重有望从目前的5％上升至15％。 资料来源：公司财务报告，海通证券研究所 中国石化天然气产量预测（亿立方米） 中国石油天然气产量预测（亿立方米） 72.65 300 0 50 100 150 200 250 300 350 2006 2010 442.1 800 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2006 2010 4. 上市公司分析 * 油价波动的情景分析1：原油上涨1美元/桶 假定：布伦特原油价格为70美元/桶；化工产品能完全传导油价涨幅 美元：人民币汇率 1：6.80 资料来源：公司财务报告，海通证券研究所 11726 36806 净利润影响 －248405 －288068 合计 中国石化 中国石油 勘探开采业务（万元） 经营利润增加 3454 13744 特别收益金增加 10612 30542 净利润影响 －4505 －9163 炼油业务（万元） 净利润影响 －320369 －250968 化工业务（万元） EPS －0.033 －0.014 4. 上市公司分析 * 油价