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货币银行学习题集—金融资产的组合与选择 一、选择题 1、风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是 。 A 递增 B 递减 C 保持不变 D 相同的 2、 _____年，哈里·马柯维茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。 A 1950 B 1951 C 1952 D 1953 3、下列是无风险资产的是 。 A 股票 B债券 C 国债 D 房地产 4、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有如下特征 。 A 无差异曲线向右上方倾斜 B 收益增加的速度快于风险增加的速度 C 无差异曲线之间可能相交 D 无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 5、不能通过资产组合分散的风险是 。 A 系统性风险 B 经营性风险 C 主观风险 D 非系统性风险 6、如果投资者是风险规避者，得到的投资者无差别曲线是 。 A 负斜率，下凸 B 负斜率，上凸 C 正斜率，上凹 D 正斜率，下凹 7、MM定理认为，在没有所得税且市场处于均衡状态下，企业资本结构的改变 企业的价值和资本成本。 A 影响 B 不影响 C 决定着 D 无关于 8、由证券A与证券B建立的证券组合一定位于 。 A 连接A和B直线或某一弯曲的曲线并介于A、B之间 B A与B的结合线的延长线上 C 连接A和B的直线或某一弯曲的曲线上 D 连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上 9、已知在以均值为纵轴，以标准差为横轴的均值—标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一弯曲的曲线上，并且 。 A 不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例关系 B 随着A与B相关系数值的增大，连线弯曲得越厉害 C A与B的组合形成的直线或曲线的开头由A与B的关系所决定 D A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关 10、通过资本市场进行风险分散的形式有 。 A 独资 B 股份制 C 持有多种股票 D 购买企业债券 E 借款 11、现代证券组合理论的内容包括 。 A APT模型 B 交易需求的存货模型 C 均值—方差模型 D 因素模型 E 均衡模型 12、假设ρ表示两种证券的相关系数，下列结论正确的有 。 A ρ0表明两种证券的收益有同向变动倾向 B ρ的取值总是介于1和-1之间 C ρ0表明两种证券的收益有反向变动的倾向 D ρ=1表明两种证券间有完全同向联动关系 E ρ=0表明两种证券之间无联动关系 13、资本资产定价模型的假设条件包括 。 A 投资者不知足，且厌恶风险 B 证券的收益率具有单因素模型所描述的生存过程 C 投资者对证券的收益风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D 投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 E 资本市场没有摩擦 14、描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程式或模型包括 。 A 资本市场线方程 B 证券市场线方程 C 证券特征线方程 D 套利定价方程 E 因素模型 二、辨析题 1、（ ）风险规避者的效用函数曲线是凸的。 2、（ ）主观不确定性是指是指投资决策者知道结果发生的概率，但这种概率分布为事物本身所具有，从而无法消除。 3、（ ）通过资产组合可以分散所有风险。 4、（ ）相关系数越小，资产组合的标准差越小，资产组合降低风险的效果越佳。 5、（ ）马柯维茨有效集即可行集。 6、（ ）给定的无差别曲线上的任何点对投资者来说效用都是相同的。 7、（ ）含无风险资产的资产组合的可行集包含风险资产的有效集。 8、（ ）β系数大于1，则表示单个资产比市场组合更具风险性。 9、（ ）套利定价理论单因子模型中资产必然在套利定价线上，否则，投资者就有套利的机会。 10、（ ）一项资产的需求量通常和财富正向相关。必需品需求对财富的反应较奢侈品更为强烈。 11、（ ）MM定理公司税模型的结论是在市场处于均衡状态下，企业资本结构的改变不会影响企业的价值和资本成本。 12、（ ）企业因陷入财务亏空而产生的成本大致可以分成破产成本和代理成本两类。 三、名词解释 不确定性 主观