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营运能力分析报告 营运能力是指企业的 HYPERLINK /view/369938.htm \t _blank 经营运行能力，即企业运用各项 HYPERLINK /view/42564.htm \t _blank 资产以赚取利润的能力。企业营运能力的 HYPERLINK /view/548342.htm \t _blank 财务分析比率有： HYPERLINK /view/742750.htm \t _blank 存货周转率、 HYPERLINK /view/457276.htm \t _blank 应收账款周转率、 HYPERLINK /view/1302571.htm \t _blank 营业周期、 HYPERLINK /view/10216.htm \t _blank 流动资产周转率和 HYPERLINK /view/165505.htm \t _blank 总资产周转率等。 万科2010-2012年营运能力指标表 表1-1 营运能力指标 2010年 2011年 2012年 总资产周转率 0.24 0.24 0.31 固定资产周转率 39.38 50.99 64.28 流动资产周转率 0.30 0.29 0.32 应收账款周转率 31.81 46.18 60.63 成本基础的存货周转率 0.23 0.21 0.26 收入基础的存货周转率 0.38 0.34 0.40 营运资金周转次数 0.67 0.88 1.00 应收账款周转天数 11.32 7.80 5.94 存货周转天数 1596.09 1735.00 1404.11 营业周期 1607.41 1742.59 1404.11 二、营运能力指标同行业比较 1、2010年营运能力比较 万科A及同行业2010年营运能力指标比较表 表2-1 营运能力指标 万科A 排名 行业均值 行业最高 行业最低 总资产周转率 0.24 13.00 0.31 0.80 0.08 固定资产周转率 39.38 4.00 20.36 92.11 0.68 流动资产周转率 0.30 15.00 0.46 1.13 0.10 应收账款周转率 31.81 10.00 281.97 3069.73 0.00 成本基础的存货周转率 0.23 14.00 0.49 1.52 0.00 收入基础的存货周转率 0.38 15.00 0.74 2.54 0.00 营运资金周转次数 0.67 10.00 0.90 6.81 (3.63) 应收账款周转天数 11.32 11.00 27.90 194.17 0.00 存货周转天数 1596.09 7.00 1316.76 3873.83 0.00 营业周期 1607.41 7.00 1300.26 3874.37 0.00 注2：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。 2、2011年营运能力比较 万科A及同行业2011年度营运能力指标比较表 表2-2 营运能力指标 万科A 排名 行业均值 行业最高 行业最低 总资产周转率 0.24 11.00 0.36 1.63 0.05 固定资产周转率 50.99 4.00 19.87 81.97 0.44 流动资产周转率 0.29 12.00 0.41 1.30 0.14 应收账款周转率 46.18 10.00 204.05 1207.17 0.00 成本基础的存货周转率 0.21 13.00 0.60 3.90 0.00 收入基础的存货周转率 0.34 13.00 0.79 4.10 0.00 营运资金周转次数 0.88 10.00 2.45 22.93 (0.16) 应收账款周转天数 7.80 11.00 32.94 169.56 0.00 存货周转天数 1735.00 7.00 1271.44 4990.60 0.00 营业周期 1742.59 6.00 1242.78 4991.45 0.00 3、2012年度营运能力比较 万科A及同行业2012年度营运能力指标比较表 表2-3 营运能力指标 万科A 排名 行业均值注2 行业最高 行业最低 总资产周转率 0.31 5.00 0.29 0.80 0.08 固定资产周转率 64.28 3.00 21.38 87.19 0.57 流动资产周转