9.财务管理复习提要.pptVIP

关于财务管理有以下几个方面需要注意： 首先对财务管理的主要内容要有一个清晰的认识：财务管理的对象、基本内容——财务活动和财务关系。 其次财务管理的基本工具或环节：财务预测——财务决策——财务计划——财务控制——财务分析。尤其以财务分析为重点。 第三：财务管理的目标——资本收益最大化（企业价值最大化）。由此决定了在不同的财务活动环节有不同的目标取向。 潭炯胃损琉肿绩骸岸归畸钢允具咬竣屏拒选柄缘氢钢罗叛莹裹电彪靠樱茁9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 筹资管理——筹资成本最小化（资金成本的计算与资金结构决策，负债经营的认识）； 投资管理——收益最大化（一方面是要及时收回投资，另一方面是要使得收益最大化）； 收益分配管理——合理有效分配资本收益（顺序与数量；股利政策） 营运资金管理（日常财务管理）——保持合理的营运资金持有量。 蔓包梯贰方咬啃纠帚盗方献岗趣蠕掺勾垢畔蒸襟峪揣疽昆境榆矾肥潍杯客9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 第四：财务管理中的基本观念的把握：尤其是时间价值与风险价值两个观念的认识。（财务估价理论——收益现值法） 时间价值：单利与复利；现值与终值；一次支付与年金。 具体体现在： 筹资环节中的证券发行价格的计算； 投资环节中的净现值（NPV）的计算；证券投资中的内在价值计算。 裹寻韩贤胃敖鲤铆恭茸抉字癌搏皖汛们谁钩航后垒婶屠州尹撵磁锥侗编旺9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 资金时间价值及其应用 （一）一次收付业务 1.终值 （1） F＝P（1＋n×i）（单利） （2） F＝P（1＋i）n（复利） 2.现值 （1）P＝F/（ 1＋n×i ） （2）P＝F（1＋i）－n 3.利息 I＝F－P 复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 侩小读鹰芯嘉亮脂惧胆煮酸患二暴鹤低癸冲粉晚洞密舟唬丫胚孜传舔扶颁9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 现金流量表 插禁船臂蒲疆涛愤接挞葫蓖缅望熬琉兴佃箕陌撞微金汹豫泡服芦梭妹卡榷9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 （二）年金收付业务 1.年金终值（F/A） 2.年金现值（P/A） 4.年投资回收——年金现值的逆运算 3.年偿债基金——年金终值的逆运算 诚焦绞坷霸宝罚弟宅秉想身驻财寞析怯诊挠何什奢峙辙宛梁避粱乙航君疡9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 （三）特殊年金形式 1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付 维螺尘灯阎假二屹橙蔬绦欲侈坐狐脆娟绎占粕踏捞硷瘩蔬跟及岛剐派蒋刁9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 1.预付年金：期初收付 预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ） （期数加1，系数减1） 预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）+1] 或 ＝PA×（1 + i ） （期数减1，系数加1） 淋鼓储熟曳粥城筛努假伟境哨侨铜痴杂搬孺洼啄敞杆凤壹哟岩椿氦脱粮插9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 2.递延年金：后期收付 递延FA＝FA （ 共n期 ） 递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（P/S ，i，m） ＝A×（SA ，i， n ）（PA ，i，m+n） 蹬卧窥孰窟嚷不妆羚扑刽棠伶勒暗哥矫疹塑瘤瑟斜甄羹灿赤速霉伺崔农媳9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 3.永续年金：无限期收付 永续FA → 不存在 永续PA 榴般桨秒歼协灿锣派耐涤茬亦稻碾驹驾通托甚苯荆厦樊帐传蔷宾虾堰安盒9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 筹资决策 一、企业筹资渠道和方式 二、资金成本 三、杠杆效应 缓腥心眨腺溜钉中谩卡矢帧阮煌数玉彬脱砰秸末烬哟顽伎发谐靴柬旋程眷9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 一、筹资渠道与方式 椭薪际咒薯谱渣磁秤独旭憋编稿樟楼陀壕朗硫咎浸雀盗躺釉迹膀披很苟慰9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 二、资本成本 1．资本成本的作用 2．资本成本一般公式 3．个别资本成本率 4．综合资本成本率 揭涯屉宗醇至磨戈膨毖流豌排纤鹅森耍嫂犁肾赂立策就臀趁腹胰袭芽耙媒9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 时间上的比较： 长期资金成本＞短期资金成本 资金权属上的比较： 权益资金成本＞负债资金成本 权益资金内部： 普通股票＞优先股票＞留存收益 负债资金内部： 融资租赁＞债券＞银行借款 ＞商业信用 曙饰垃倦宫渤缅鼠本酸毯丈兜脊跃憎萎镜绑槽唇胆粪咋命烩央桥远讲蝎喻9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 1．边际贡献与边际贡献率： 2．息税前利润（EBIT）与利息保障倍数 3．净利润