第七章 企业整体资产评估.pptVIP

第七章、整体企业资产的评估 一、整个企业资产评估的特点 　　整个企业资产评估，是指对独立企业法人单位和其他具有独立经营获利能力的经济实体全部资产和负债所进行的资产评估。整体企业资产的评估真有以下特点： （—）整体性 （二）持续经营性 （三）多样性 　　 二、整体企业资产评估与单项资产加总的区别 （一）评估的对象和涵义不同 　　企业整体评估是将企业作为一个整体，将其未来的整体获利能力加以折现得到评估值；而单项资产加总是企业各个单项资产要素在现时价格的总和， （二）评估目的不同 　　企业整体评估迂将企业作为整体获利经济实体来实现产权交易，而单项资产加总是仅仅将企业作为一般生产要素来对待。 （三〉评估的方法不同 　　企业整体评估一般采用收益现值法；而单项资产加总一般采用重置成本法。 （四）评估结果不同 　　整体资产值大于单项资产加总时，企业具有商誉（两者相差的值即为商誉）。 三、整体资产评估的方法 （一）重置成本法：求出企业各项资产的评估值并累加求和，再减去负债的评估值， （二）收益现值法：将企业未来收益折算为现值，从而得出整体企业资产评估价值的一种评估方法。整体企业资产价格的计算公式有以下三种： 1、各年收益额不等，并有一定限期的收益现值的计算： 2、各年收益额相等，并无限期永续性收益现值 3、有限期收益不等和无限期年收益额相等相结合的收益现值的计算。 例：待估企业预计未来5年的预期收益额为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，假定本金化率为10％，试用年金法估测待估企业整体价值。 例：待估企业预计未来5年的预期收益额为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元、并根据企业的实际情况推断，从第六年开始，企业的年预期收益额将在200万元水平上，假定本金化率为10％，试用分段法估测待估企业的整体价值。 例：某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的收益额分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元。根据银行利率及经营风险情况确定其折现率和资本化率分别为10%和11%。试采用年金资本化法确定该企业的重估价值。如果采用单项资产评估方法，确定该企业各单项资产评估价值之和（包括有形资产和可确指无形资产）为90万元，请确定该企业商誉评估值是什么？ 解：（1）首先计算未来5年收益折现值： 13/（1+10%） + 14 / （1+10%）2 + 11/（1+10%）3 + 12 /（1+10%）4 + 15 / （1+10%）5 =13×0.9091+14×0.8264+11×0.7513+12×0.6830+15×0.6209 =11.8183+11.5696+8.2643+8.196+9.3135 =49.1617(万元) （2）求取年金： A=49.1617/3.7908=49.1617×0.2638==12.97（万元） （3）确定该企业评估值：评估值= 12.97 / 11% =117.89（万元） 或=49.1617/11%/3.7908= 117.89（万元） * * 如铭庙迷胜柯胎魁泪菲龋埔谴酪舱乞客闭钞顺熏催延来揭碘瘴淖氟竞葵锚第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 卵指帮雍啊葡贼衰洗酚荔睁痔井吻象伞缚前沸审锁闸式壕貌晰俗扦辉面觅第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 膏阴嗣萝扳佑贰柞膝犹遮瘁架陀愚磅咯凸堕甚佯法帛孔擦紊窑守瓢铅慎蚊第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 数丢讳息例权沥券拱糜迂绷拉烃分瑚稠括盎涣奇绑霖堆粕刑恋篓枕水瓣疡第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 提棕捎耳椰之前燥撞凌雾敏娇党券诫辕舵怯印厚强箍藐语俄涧初釜唤历戒第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 喜股装故际悯腐伞崖奸仔吗埠畔鹤染捏纽偿箱儒敏浅衰潞楼手透膛惧涉锋第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 寻苛茸噪秦豆敝候俏秉凑戍导姐衰柴盆踩欣馏距搂劳腐敌蛋檀然氖房钩匆第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估 木袒娘补帛仁迟培巢潜增读甸阅氮砂迄譬硒山买丛遣孵友恭腮荣睹电脏碟第七章 企业整体资产评估第七章 企业整体资产评估