上市公司债务风险和偿债能力分析.docVIP

 一、立论依据此文由龙跃-李二龙创作，腾讯号四六七零零四零二二 1.研究意义、预期目标 研究意义： 偿债能力与企业财务风险密切相关。甚至从某种程度而言，企业的财务风险受制于偿债能力的高低。显然，企业的偿债能力越高，企业面临的财务风险越小。我国民营企业众多，占据了企业数量的99%以上。近年来，随着民营企业的快速发展，民营企业的财务风险也不断加大。因此，就民营企业财务风险和偿债能力进行研究，无疑具有重要的意义。 杉杉公司作为我国知名的服装民营企业，近年来负债率不断提升，公司财务风险加大。就杉杉公司偿债能力和财务风险进行研究，具有重要的意义。首先，就杉杉公司而言，通过本研究，无疑可以更好的认识当前公司债务情况和偿债能力现状，认识公司在发展中面临的主要风险，提升公司未来抗风险的能力，促进公司更好发展。其次，本研究虽然针对杉杉公司，但是一些研究结论对于我国服装民营企业以及其他企业也具有较强的借鉴意义。 预期目标： 本研究的主要预期目标如下：第一，经过研究，将会对杉杉公司当前偿债能力情况有较好的认识；第二，对杉杉公司财务风险状况进行分析。第三，最终的目标则是完成一篇符合学术要求的论文。 2.国内外研究现状 国外研究现状： 1.1 偿债能力的衡量指标 企业偿债能力就是企业是否有足够的资产偿还债务的能力。根据Ranco Modigliani and Mertor Miller（1958）的观点，企业的偿债能力可以包括静态的和动态的能力。从静态来讲，就是企业现有的资产是否能清偿企业生产经营过程中所产生的各种债务。但是，企业在生产经营的过程中，具有不断获得利润的能力。因此，分析企业的偿债能力，多是从一种动态的角度进行分析，即综合考虑企业目前的资产情况和未来生产经营活动中可能产生的收益分析企业是否具有偿债能力。由于企业偿债能力直接反映了企业目前的经营状况，准确把握企业目前的偿债能力具有重要的意义。 随着对企业偿债能力研究的不断深入，国外学者总结了一套相对完善的偿债能力指标体系。James L. Farred（2002）认为有必要加强企业偿债能力的评价，通过一个客观的评价体系以更好的促进企业偿债能力的提高，规避企业财务风险。 目前，关于企业偿债能力的指标，主要包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。由于短期债务对企业的现金流要求较高。在实践中，也往往是导致企业财务风险的原因，因此准确的衡量企业短期偿债能力，对于更好的提升企业抗风险的能力具有重要意义。目前，国外在这一方面已经形成了较为完善的指标体系。根据根据Ranco Modigliani and Mertor Miller（1958）等人的意见，企业短期偿债能力的评价指标主要包括流动比率、速动比率。长期偿债能力则包括长期资产适合率、利息偿付倍数等。 1.2 偿债能力与财务风险的关系研究 国外学者很早就发现偿债能力与企业财务风险之间具有明显的关系。在1958年，Modigliani 和 Miller米歇尔?克劳伊米歇尔?克劳伊覃薇霖[9] 陈飞.论我国企业负债经营利益与风险防范对策[J].产业与科技论坛2010(24) [10] 高倩.企业负债经营财务风险探讨[J].经济研究导刊2011(15) [11] 孙斌.浅谈企业负债经营的风险控制[J].中国集体经济2012(17) [12] 赵杰.企业负债经营的利弊分析与对策[J].河北企业, 2012(01) [13] 张琳.浅谈企业的负债经营[J].管理观察,2012(14) [14]Lawrence A. Gordon, Martin P. Loeb, Chih-Yang Tseng，.Enterprise risk management and firm performance: A contingency perspective[J].Journal of Accounting and Public Policy,2008(6) [15]Sharma, B.R. Sarker, J.A. Romagnoli.Integrated Framework For Enterprise Management—A Synergistic Approach Towards Sustainable Biorefineries[J].Computer Aided Chemical Engineering,2010（28） 二、研究方案 1.主要研究内容（或预期章节安排） 1 偿债能力分析的意义和主要评价指标 1.1 偿债能力分析的意义 1.2 企业偿债能力分析主要指标 2 民营企业负债经营状况分析 2.1 负债率过高 2.2 偿债能力差 2.3 负债经营面临的风险大