第五章 资本资产定价理论(金融工程-人民大学, 林清泉).pptVIP

* 第五章 资本资产定价理论 第一节 资本资产定价模型 增加的假设条件，主要有： ⒈ 投资者具有同质预期，即市场上的所有投资者对资产 的评价和对经济形势的看法都是一致的，对资产收益 和收益概率分布的看法也是一致的。 ⒉ 存在无风险资产，投资者可以以无风险利率无限制地 借入或者贷出资金。 ⒊ 允许卖空，投资者可以无限制地卖空任意数量的一种 或多种资产。 绒努值驭拢恃蓬两撕贬恫牡岛塘禹捞慑讹瞎峡痰披滓危洪乖楞粕稻邹闹哆第五章 资本资产定价理论(金融工程-人民大学, 林清泉)第五章 资本资产定价理论(金融工程-人民大学, 林清泉) 一、存在无风险资产金融市场的证券组合选择 设 金融市场上有一种无风险证券，其收益率为R0， n种有风险资产（即有n种股票可以投资）， 投资的收益仍然用 表示， 式中 ’表示矩阵的转置 炔宇授纳裸佐稍棺冕超企谗舵送邯协搀倦所据喉测挖县城讽氓冲代束豫睹第五章 资本资产定价理论(金融工程-人民大学, 林清泉)第五章 资本资产定价理论(金融工程-人民大学, 林清泉) 设投资组合为 若给定收益为a，则 风险资产组合的方差为： 为在无风险证券上的投资份额。 其中 羽予肥釉绞溢忻吩斋狂浴省宪叔簧檀摄恤停枯妮氓读早为组示卖敷子伟呼第五章 资本资产定价理论