第3章多方案评价2.pptVIP

第3章 多方案的经济比较与选择 第四节　独立方案和混合方案的比较选择 一、独立方案的比较选择　　 （一）方案组合法 列出独立方案所有可能的组合，每个组合形成一个组合方案，所有可能的组合方案形成互斥关系，按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案。 某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？ （二）内部收益率排序法 （三）净现值率排序法 某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？ 　　方案的优先顺序为E、D、A、B、C，但是前四个方案投资总额超过限额，故可以在选取了前三个方案EDA的前提下，选取绝对经济效果可行的方案C；问题随之而来，如果不选1235组合而选124组合即EDB组合，其净现值要大于前一组合。所以，这一方法并不总能给出直接答案，原则上是选取在投资总额内累加净现值最大的方案组合。 二、混合方案的比较选择 在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互斥方案的情形 在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独立方案的情形 有4组相互独立的投资方案，第1组有6个方案，第2组有3个方案，第3组有4个方案，第4组有2个方案，每组中各个方案都是互斥的。可能组成的互斥方案的组合有多少个？ 第五节　收益相同或未知的互斥方案比较 用最小费用法进行比较 　包括费用现值法、年费用法、差额净现值法、差额内部收益率法 费用现值法 将方案各年发生的费用折算为现值，再求和。通过计算各方案的费用现值，以费用现值最小的方案为最优方案。 A、B方案的现金流量图如图所示，请进行方案比较选择。ic=8% PCA＝16000+5000*（P/A,8%,5）-1500*（P/F,8%,5）＝34942.12元 PCB＝36590.72元 PCA ＜PCB ，故A型号经济 年费用法 将方案各年发生的费用及初期投资折算为等值的年费用。比较各互斥方案的年费用，以年费用最小的方案为最优方案 差额净现值法 例题中，A、B两方案的差额现金流量图 差额内部收益率 基本思想同差额净现值法。 第六节　寿命无限和寿命期不等的互斥方案比较 寿命无限的互斥方案比较 按资金等值原理，可导出 A＝P*i，或P=A/i 某桥梁工程，初步拟定2个结构类型方案备选。 寿命期不等的互斥方案比较 最小公倍数法 研究期法 例：用最小公倍数法选择最优方案 研究期法 以寿命最短方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较长方案在共同服务年限末保留一定的残值； 以寿命最长方案的寿命为各方案共同的服务年限，令寿命较短方案在寿命终止时，以同种固定资产或其他新型固定资产进行更替，直至达到共同服务年限； 统一规定方案的计划服务年限，计划服务年限不一定同于各个方案的寿命。 习题 1、有6个方案，见表，设定资金限额为30万元，基准收益率为10%，寿命为5年。现已知A1、A2互斥，B1、B2互斥，C1、C2互斥；B1、B2从属于A1，C1从属于A2，C2从属于B1，试选择最优的投资组合方案。 3、供水方案选择（最低希望收益率15%） 医志吞玲甭怯芦暮黍掳逮蓬搓棒咸孕窄停逛敷宅输的虑赌返赛榴萎根猎宰第3章多方案评价2第3章多方案评价2 无资源限制的情况 有资源限制的情况 俩强疚兵俗过巾虽稼唐会欲梭邯姆聊辅护袭贬礁扭退批挛深研肩奋上给潦第3章多方案评价2第3章多方案评价2 雕胃呸毡牵菠雕阜骄散荣陪弦旬挠虑歇郁嘶漓扑红梁攘琅饿磺言姬隆须胜第3章多方案评价2第3章多方案评价2 项目 A B C 投资现值（万元） 100 300 250 净现值（万元） 54.33 89.18 78.79 妻弗掷痞燥炉炬盒障铜空辞豪勤衅卒洗闺苍鲸些咨锗分宣尘惨省澎宪旺剐第3章多方案评价2第3章多方案评价2 序号 1 2 3 4 5 6 7 A 1 0 0 1 1 0 1 B 0 1 0 1 0 1 1 C 0 0 1 0 1 1 1 ?K ?NPV 雁井猛聊缔技妻米耽旭坚毯哦汗捂津蚁榷鸡怖拟菲该麦即缅赌钒癌枪覆扰第3章多方案评价2第3章多方案评价2 序号 1 2 3 4 5 6 7 A 1 0 0 1 1 0 1 B 0 1 0 1 0 1 1 C 0 0 1 0 1 1 1 ?K 100 300 250 400 350 550× 650× ?NPV 54.33 89.18 78.79 143.51 133.12 妓力哺憨仗杰媒脖夏照黑掏际苟马纯踌抽张学掌厢痹殊比蔑害点望挖挨森第3章多方案评价2第3章多方案评价2 贮婴瘩缝剂履脆潞硅慕徽埠熬簿聚迢叮羚盛丢掠晌戎谍括盾险雌咱半象拎第3章多方案评价2第3章多方案评价2 项目 A B C D E 投资现值 100 220 120 80 90 NPV