财管王新平专精题讲.docVIP

共有31个计算点　　有关计算题的知识点　　【知识点一】因素分析法 　　【知识点二】基本每股收益、稀释每股收益的计算　　1.基本每股收益＝归属于公司普通股股东的净利润／发行在外的普通股加权平均数　　发行在外的普通股加权平均数＝期初发行在外的普通股加权平均数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间　　2.稀释每股收益　　企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。　　潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等　　对于盈利企业，认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。　　增加的普通股股数＝拟行权时转换的普通股股数－行权价格×拟行权时转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格　　【例题】某公司2009年度归属于普通股股东的净利润为37500万元，发行在外普通股加权平均数为125000万股。年初已发行在外的潜在普通股有：　　（1）股份期权12000万份，每份股份期权拥有在授权日起5年内的可行权日以8元的行权价格购买1股本公司新发股票的权利。　　（2）按面值发行的5年期可转换公司债券630000万元，债券每张面值100元，票面年利率为2.6%，转股价格为每股12.5元。　　（3）按面值发行的3年期可转换公司债券1100000万元，债券每张面值100元，票面年利率为1.4%，转股价格为每股10元。当期普通股市场价格为12元，年度内没有期权被行权，也没有可转换公司债券被转换或赎回。　　所得税税率为25%。　　【要求】　　（1）计算基本每股收益；　　（2）计算稀释每股收益。 　　[答疑编号093010101：针对该题提问] ? 『正确答案』　　（1）基本每股收益＝37500/125000＝0.3（元/股）　　（2）计算稀释每股收益：　　①股份期权行权增加的股数　　12000－12000×8÷12＝4000（万股）　　②发行2.6%的可转换债券增加的净利润　　630000×2.6%×（1－25%）＝12285（万元）　　③2.6%可转换债券转股的股数　　630000/12.5＝50400（万股）　　④发行1.4%的可转换债券增加的净利润　　1100000×1.4%×（1－25%）　　＝11550（万元）　　⑤1.4%可转换债券转股的股数　　1100000/10＝110000（万股）　　确定潜在普通股计入稀释每股收益的顺序： 　 净利润增加 股数增加 增量股的每股收益 顺序 期权 0 4000 0 1 2.6%债券 12285 50400 0.244 3 1.4%债券 11550 110000 0.105 2 　　分步计入稀释每股收益 　 净利润 股数 每股收益 稀释性 基本每股收益 37500 125000 0.3 　 期权 　 4000 　 　 　 37500 129000 0.291 稀释 1.4%债券 11550 110000 　 　 　 49050 239000 0.205 稀释 2.6%债券 12285 50400 　 　 　 61335 289400 0.212 反稀释 　　因此，稀释每股收益为0.205元。 　　3.每股收益=净资产收益率×每股净资产　　【知识点三】杜邦分析法　　【例题】F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下（单位：万元） 利润表数据： 上年 本年 销售收入 10000 30000 销货成本（变动成本） 7300 23560 管理费用（固定成本） 600 800 营业费用（固定成本） 500 1200 财务费用（借款利息） 100 2640 税前利润 1500 1800 所得税 500 600 净利润 1000 1200 资产负债表数据 上年末 本年末 货币资金 500 1000 应收账款 2000 8000 存货 5000 20000 其他流动资产 0 1000 流动资产合计 7500 30000 固定资产 5000 30000 资产总计 12500 60000 短期借款 1850 15000 应付账款 200 300 其他流动负债 450 700 流动负债合计 2500 16000 长期负债 0 29000 负债合计 2500 45000 股本 9000 13500 盈余公积 900 1100 未分配利润 100 400 所有者权益合计 10000 15000 负债及所有者权益总计 12500 60000 　　【要求】进行以下计算、分析和判断（提示：为了简化计算和分析，计算