会计第九章.docVIP

资本成本： 指公司筹集和使用长期资金（包括股权资本和长期债务资本）而发生的成本。 资本成本包括筹资费用和使用费用。 资本成本高低是衡量企业投资收益的最低标准 筹资费用：筹资过程中为获得资金而付出的费用，各种手续费和发行费用。 使用费用：因使用资金而支付的费用，如支付的股利和债券利息、支付的银行借款利息 个别资本成本：某种具体筹资方式的资本成本——比较和评价独立的筹资方式 加权平均资本成本：所有个别资本成本的加权计算——评价和选择资本结构 边际资本成本：对新筹资本的加权计算——已确定资本结构的情况下，考察资本成本 随筹资规模的变动情况 主要介绍长期筹资方式，包括：吸收直接投资、发行股票和债券、取得长期借款、 融资租赁、利用留存收益 《保险公司管理规定》——在全国范围内经营的保险公司，实收货币资本金不低于人民币5亿元；在特定区域经营的保险公司，实收货币资本金不低于人民币2亿元。 优点： 1、提高企业信誉和借款能力 2、有助于尽快提高企业的生产能力 3、降低财务风险 缺点： 1、资本成本较高 2、不利于产权交易 发行普通股：一般来讲，股份有限公司只发行普通股。 注意事项：1、每股金额相等，并且只能溢价或平价发行，不能折价发行 2、向发起人、国家授权的投资部门和机构与法人发行的股票为记名股 3、发行新股必须具备：健全且运营良好的组织机构，持续盈利的能力， 财务状况良好，最近三年会计文件无虚假记载， 无重大违法行为。 4、发行新股由股东大会决议：新股种类及数额、发行价格、起止日期、 向原有股东发行新股的种类及数额。  普通股资本成本计算方法：现金股利增长模型 资本资产定价模型 现金股利增长模型：该模型是以普通股股票投资收益不断提高为假设 普通股股利以固定的增长率g递增 资本资产定价模型： 直接通过公司股票的市场风险程度来估计投资人对公司普通股要 求的预期投资报酬率，并将此预期报酬率作为普通股成本。 普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率  优先股资本成本：可以把优先股股利视为一种永续年金，按照永续年金现值的计算公式。 债券资本成本：债券利息在税前支付。 企业实际负担利息==名义利息*（1—所得税税率） 一般性保护条款： 1、对借款企业流动资金保持量的规定，其目的在于保持借款企业 资金的流动性和偿债能力 2、对支付现金股利和再购入股票的限制，其目的在于限制现金外流 3、对净经营性长期资产总投资规模的限制，其目的在于减小企业日后不得不 变卖固定资产以偿还贷款的可能性，仍着眼于保持借款企业资金的流动性 4、限制其他长期债务，其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求 偿权 5、借款企业定期向银行提交财务报表，其目的在于及时掌握企业的财务情况； 6、不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力 7、如期缴纳税费和清偿其他到期债务，以防被罚款而造成现金流失 8、不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押，以避免企业负担过重 9、不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债 10、限制租赁固定资产的规模，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其 偿债能力，还在于防止企业以租赁固定资产的办法摆脱对其净经营性长期 资产总投资和负债的约束 特殊性保护条款： 1、贷款专款专用 2、不准企业投资于短期内不能收回资金的项目 3、限制企业高级职员的薪金和奖金总额 4、要求企业主要领导人在合同有效期间内担任领导职务 5、要求企业主要领导人购买人身保险 长期借款资本成本：在长期银行借款附加补偿性余额的情况下，长期借款筹资额应扣除补偿余额，长期借款资本成本将会提高。 留存收益：规定，分配当年税后利润时，应当按10%提取法定公积金，鼓励企业提取任意比例盈余公积，当公积金累计金额达到注册资本50%时可以不再提取。