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塑料价格后市探析 上海大陆期货研发部 刘炳宏 2009.11.29 经典理论的基本面分析 基本面预测需“上知天文、下知地理” 力学原理造就价格方向 一场大雪改变了短期供求结构 现货价格上调支撑期货走强 投机与投资 基于套利与程序化角度的操作思路 套利策略核心：趋势相近、强弱有别 程序化交易－投机实战交易的利器 简单的程序化交易 1、熟悉各种数学家发明的方差公式 2、将投资经验用公式表达出来 3、将各种公式组成预测模型（类似于基本面宏微观分析） 4、测算成功概率，找出失败概率的主要原因 5、进一步修正预测模型，多次重复第4步（类似于基本面分析中统计学的各种检验） 6、按照预测模型制定操作计划 程序化核心：以交易的成败论英雄！ 化工品价格利多因素（普遍认识） 国际油价持续高位 天气寒冷、交通运输不畅 发改委上调电价 煤炭电石价格上涨 现货缓慢上调价格 亚洲乙烯价格上升 房地产歌舞升平？ 中国经济复苏 美国经济复苏 欧洲经济复苏 一片歌舞升平 金融市场相关品种展望 塑料价格后市展望 敬请雅正 欢迎交流 谢谢！ * 成本分析 原料 能耗 税收、运输 辅料 人工 需求分析 企业分散使价格更接近市场化 库存持续上升 价格走势 经济好坏 供需关系 政策支持 趋势特征 投机力量 合力利多 合力利空 抓住当前影响价格走向的主要矛盾与次要矛盾 天文 地理 基本面分析也分为“左侧分析”和“右侧分析” 话说本轮全球经济危机始于美国爆发之后，2008年诺贝尔经济学奖得主、美国经济学家保罗·克鲁格曼参加了一次研讨会。在会上，不少美国经济学家和金融官员追究危机缘起，检讨失误，探求对策。一位发言人提出了一个问题：“我们为何未能及早预见这场危机？”这时克鲁格曼回答道：“先生，您说的‘我们’是指谁呢？” 地理 微观层面看化工 宏观层面看化工 1、远月1005强于1001 2、先跌后升再跌的概率较大 0218030 *