CFA一级notes中文版资料(部分)(2015年).docxVIP

CFA一级notes中文版资料（部分）（2015年）CFA一级notes中文版的资料　　ConceptCheckersP20　　indenture是公司和债主之间的contract,包括covenants　　半年pay的bond利率8.5%是名义利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2　　putoption,conversionoption和exchangeoption可以给straightbond增加价值，对bondholder有好处；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是减少价值，对issuer有好处。　　firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond　　浮动利率=LIBOR+Floating　　cap对issuer有利，floor对bondholder有利。　　coupondate之间买bond=cleanprice+accruedinterest　　callprovision对issuer有利，可以在利率下降的时候call回bond发行低利率的新bond　　有callprovision的bond,在期限内，最高价就是callprice　　发行当年就能call的bond没有callprotection.没有发行时的价格，没法判断会不会call　　因为marketratefund总是在parprovision对bondholder无利，因为sinkingfundrate,溢价交易，所以sinking　　marginloan必须付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts　　issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前转换成commonstock　　mortgage是抵押贷款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows　　ConceptCheckersP40　　新价格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice　　价格波动会降低calloption的价格，导致callablebond价格下降。pulloption涨价，pullablebond涨价。option-freebond不变　　zerocouponbond不会有reinvestmentrisk,doubleA的再选有很小的defaultrisk,interestrisk是最大的风险。没对inflationrate修正的bond都有inflationrisk　　duration=%changeinpricefile:///C:\Users\Gaodun\AppData\Local\Temp\)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield　　option减小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率风险最大，duration也大。　　floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk最大。　　同1　　calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue　　同上putablebond　　eventrisk是发生了事情导致firm不能paydebt,地震有可能，收购有可能，rateregulation的变化有可能。Fed改变moneysupply不会影响。　　zerocouponbond最有利率风险　　利率高，到期时间短的bond利率风险最低　　treasurybond半年付息，所有有reinvestment风险，也有汇率风险。aaabond也有credit风险。有callprotection的bond也有波动性风险，因为波动还是会影响calloption的价值。　　6个月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment风险大。　　2年期的zerocouponbond有inflation风险，利率风险，currency风险（汇率）。　　ConceptCheckersP63　　97-17=97+17/32,再Xparvalue　　年inflationrate是3%,那半年后调整parvalue就是+1.5%　　TIPS的分红是inflation调整后再×couponrate　　t-noteprinci