第五章-风险与风险管理讲解.ppt

第四节 风险管理体系 1）损失事件管理 ① 损失融资 损失融资管理是指对可能给企业造成重大损失的风险事件的事前、事后管理的方法。损失的内容包括企业的资金、声誉、技术、品牌、人才等。 企业损失分为预期损失和非预期损失，因此损失事件融资也相应分为预期损失融资和非预期损失融资。 预期损失融资一般作为运营资本的一部分，而非预期损失融资则是属于风险资本的范畴。 第四节 风险管理体系 ② 风险资本 风险资本是指除经营所需的资本之外，公司还需要额外的资本用于补偿风险造成的财务损失。 传统的风险资本表现形式是风险准备金。风险资本是使一家公司破产的概率低于某一给定水平所需的资金，因此取决于公司的风险偏好。 第四节 风险管理体系 例： 一家公司每年最低运营资本是5亿元，但是有5%的可能性需要7.5亿元维持运营，有1%的可能性需要10亿元才能维持运营。 那么，换句话说，如果风险资本为_____亿元，则这家公司的生存概率是95%？ 如果风险资本为_____亿元，则是99%的生存概率？ 第四节 风险管理体系 ③ 应急资本 应急资本是风险资本的表现形式之一。是一个金融合约，规定在某一个时间段内、某个特定时间发生的情况下公司有权从应急资本提供方处募集股本或贷款（或资产负债表上的其他实收资本项目），并为此按时间向资本提供方缴纳权利费，这里特定时间成为触发事件。 第四节 风险管理体系 ④ 保险 保险是一种金融合约，保险合同规定保险公司为预定的损失支付补偿（也就是为损失进行融资），作为交换，在合同开始时，购买保险合同的一方要向保险公司支付保险费。 第四节 风险管理体系 ⑤ 专业自保 专业自保公司又称专属保险公司，是非保险公司的附属机构，为母公司提供保险，并由其母公司筹集保险费，建立损失储备金。几乎所有的大跨国公司都有专业自保公司。 特点：由被保险人所有和控制，要承保其母公司的风险，但可以通过租借的方式承保其他公司的保险，不在保险市场上开展业务。 第四节 风险管理体系 2）套期保值 ① 期货套期保值 期货是指在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准输将的某种资产。 期货合约的主要类型有：商品期货、外汇期货、利率期货、股指期货 第四节 风险管理体系 期货的套期保值亦称为期货对冲，是指为配合现货市场上的交易，而在期货市场上做与现货市场商品相同或相近但交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场的价格波动的风险在期货市场上抵消。 利用期货套期保值的两种方式： 1）空头期货套期保值 2）多头套期保值 第四节 风险管理体系 空头期货套期保值：如果某公司要在未来某时间出售资产，可以通过持有该资产期货合约的空头来对冲风险。如果到期日资产价格下降，现货出现资产亏了，但期货的空头获得。如果到期日资产价格上升，现货出售获利（相对合约签订日期）但期货的空头亏了。 多头套期保值是指如果要在未来某时买入资产，则可采用持有该资产期货合约的多头来对冲风险。 第三节 风险管理流程 一、收集风险管理初始信息 　2.分析财务风险 ①负债、或有负债、负债率、偿债能力 　　②现金流、应收账款及其占销售收入的比重、资金周转率 　　③产品存货及其占销售成本的比重、应付账款及其占购货额的比重 　　④制造成本和管理费用、财务费用、营业费用 　　⑤盈利能力 　　⑥成本核算、资金结算和现金管理业务中曾发生或易发生错误的业务流程或环节 　　⑦与本企业相关的产业会计政策、会计估算、与国际会计制度的差异与调节(如退休金、递延税项等)等信息 第三节 风险管理流程 一、收集风险管理初始信息 　3.分析市场风险 ①产品或服务的价格及供需变化 　　②能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格变化 　　③主要客户、主要供应商的信用情况 　　④税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化 　　⑤潜在竞争者、竞争者及其主要产品、替代品情况 第三节 风险管理流程 一、收集风险管理初始信息 4.分析运营风险 ①产品结构、新产品研发 　②新市场开发、市场营销策略包括产品定价与销售渠道、营销环境状况等 　③企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验 　④期货等衍生产品业务中曾发生或易发生失误的流程和环节 　⑤质量、安全、环保、信息安全等管理中曾发生或易发生失误的流程或环节 　⑥因企业内、外部人员的道德风险致使企业遭受损失或业务控制系统失灵 　⑦给企业造成损失的自然灾害以及除上述有关情形之外的其他纯粹风险 　⑧对现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、评价及持续改进能力 　⑨企业风险管理的现状和能力 第三节 风险管理流程 一、收集风险管理初始信息 4.分析法律风险 ①国内外与该企业相关的政治、法律环境 　②影响企业的新法律法