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2008复试题目 一、简答题 1、外汇与外币的区别是什么外汇与外币的区别是什么外汇与外币的区别是什么外汇与外币的区别是什么？ ①以外币表示的用于国际结算的支付凭证。国际货币基金组织对外汇的解释为：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 ②从形式上看，外汇是某种外国货币或外币资产，但不能认为所有的非本国货币都是外汇，只是那些具有可兑换性的外国货币才能成为外汇。 可自由兑换货币（凡是接受IMF协定第八条规定的国家的货币在国际上被承认为可自由兑换货币。 这些国家必须履行三条法规： 1.对国际经常往来的付款和资金转移不得施加限制； 2.不施行歧视性货币措施或多种货币汇率； 3.在另一成员国要求下，随时有义务换回对方在经常往来中所结存的本国货币。 迄今为止，全世界已有50多个国家的货币可自由兑换。 有限度自由兑换货币 凡是接受IMF协定第十四条规定的国家，其货币被视作有限度自由兑换货币，这些货币的共同特征表现为对国际经常往来的付款和资金转移施加各种限制。如限制居民的自由兑换或限制资本项目外汇的兑换。我国的人民币属于有限度自由兑换货币 2、从国际收支说的角度看，影响汇率的因素有那些？ ①汇率与价格水平的关系：购买力评价说（PPP） 主要中心思想是货币的价值在于其具有购买力，因此不同货币之间的兑换比率取决于他们自己购买力的对比。也就是汇率与各国的价格水平有直接的联系。可贸易商品和不可贸易商品决定价格差异是否可以通过套利消除。如果不考虑交易成本，通过套利活动最终各地商品价格都会变的一致，称为“一价定律”或者“均衡市场理论”。公式为Pi=×Pj。  关于弱购买力评价理论和相对购买力评价理论要考虑交易成本和一般价格水平中计算的商品的权数都存在差异，也就是e =θ×(Pi/Pj)。这个Θ是偏离值。?e =??Pi-?Pj。汇率的升值或者贬值是有两国的通货膨胀率决定的。  购买力评价理论是货币数量说，货币供应越多，在实际商品总量不变的情况下，单位货币的购买能力越弱，所以导致物价水平越高，从而决定汇率。 ②汇率与利率的关系：利率平价学说（一种短期分析）  套补利率平价CIP:对于甲国的投资者可以投资本国市场，也可以投资乙国市场，投资甲国市场增值为（1+i），投资乙国市场牵涉到货币兑换、到期还要兑换回来，并且远期汇率是不能确定的，所以可以通过购买1年后交割的远期合约对冲风险。这样最终获得一个汇率的远期升水ρ=i-i*。 非套补利率平价：Eρ=i-i*。预期的未来汇率变动等于两国货币的利率之差。 ③汇率与国际收支学说：国际收支说  汇率是外汇市场上的价格，外汇市场上供给和需求流量的变动对他有着直接的影响，而外汇市场上的交易又都是由于国际收支决定的。  早期形式：国际借贷学说。商品进出口、债券交易、利润、捐赠、和旅游收支、资本交易等都会引起国际收入和支出。而已进入支付阶段的国际收支，才会影响外汇的供求。主要是外汇供求理论决定汇率的升值和贬值。  国际收支包括经常账户CA和资本金融账户KA，所以如果国际收支平衡那么CA+KA=0，CA作为贸易账户主要由于商品和劳务进出口有关。进口主要由于本国国名收入Y和实际汇率e×(Pi/Pj)决定；出口主要由外国国名收入Y*和外国实际汇率决定。KA账户的国际资本流动受到本国和外国利率、未来汇率变化的预期，所以得到：BP=fBP（Y,Y*,P,P*，i，i*，e，Eef）=0 汇率的国际收支学说是关于汇率学说的流量理论，浓重的凯恩斯主义色彩。 4、国际货币基金组织的三大功能是什么 8、什么是期货的追逐日盯市交易 ①产生原因 期货交易，有的盈利必然来源于另一方的亏损。但盈亏结算并不直接在交易双方问进行，而是由交易所通过在双方保证金账户划转盈亏来实现。当亏损方在交易所保证金账户中的资金不能承担其亏损（在扣除亏损后保证金余额出现负数）时，交易所作为成交合约的担保者，必须代为承担这部分亏损，以保证盈利者能及时地得到全部盈利。这样，亏损方便向交易所拖欠了债务。为防止这种负债现象的发生，逐日盯市、每日无负债结算制度每日无负债结算制度每日无负债结算制度每日无负债结算制度便应运而生了。 ②逐日盯市的作用 逐日盯中的结算制度对于控制期货市场风险，维护期货市场的正常运行具有重要作用。 （1）逐日盯市制度对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，保证每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映，为及时调整账户资金、控制风险提供依据。（2）由于这一制度规定以一个交易日为最长的结算周期，在一个