财务管理第五版人大出版社.pptVIP

股东财富最大化又被认定为企业理财的目标，但是，由于股票的分散和信息的不对称，经理人员为实现自身利益的最大化，有可能以损失股东的利益为代价作出逆向选择。另外，股票价格除了受财务因素的影响之外，还受其他因素的影响，股票价格并不能准确反映企业的经营业绩。所以，股东财富最大化目标也受到了理论界的质疑。  随着新经济时代的到来，投资理念在发生变化，投资者注重的是企业未来的发展，即企业的成长性，企业所拥有的财务资源在未来时间内带来多少现金流量增量将成为衡量企业成长性的主要标准。财务资源不仅包括传统意义上的实物资源，还包括人力资源、环境资源和信息资源等。 因此，企业必须树立以人为本的经营理念，这是企业可持续发展的源泉。同时，企业要处理好与自然的关系，企业对自然的贡献大，其价值才能得到体现，企业如果因排放废气、废水等对自然环境造成损害，它就要付出代价。所以，环境资源也是关系企业成长的因素之一。信息是决策的基础，拥有了信息就拥有了市场，企业就找到了发展的方向。所以，信息资源也是影响企业成长的重要财务资源。由此看来，企业价值最大化将是财务管理目标发展的新方向。 国美之争 未来是一场无尽的战争? /s2008/huangguangyu/ 独家专访：[9月28日15:50]--中国社科院工业经济研究所张世贤：国美之争不能强调股东价值最大化 而要保证利益相关者的价值均衡化　　……国美做到今天并不是由于股东价值增加，而是由于消费者价值增加了。国美的模式，国美这个品牌的创造，就在于它为消费者创造了最大价值，上它那买东西物美价廉，同时也给像海尔、美的这样的制造商创造了价值，扩大了生产，也为国家的税收创造了价值，同时也为股东创造了价值，这是新的利益相关者理论。 所以，我们现在不能强调股东价值最大化，而是提出作为利益相关者的价值均衡化。如何保证各方面的利益相关者价值均衡化，是这场控制权之争未来对于国美发展走向的一个很重要的方面  因课时原因，以下内容略。 小结第一章 财务管理是现代企业管理的重要组成部分，在整个企业经营管理中居于重要地位。 财务管理是企业管理的价值方面，这一特点决定现代企业财务管理的基本涵义、内容和目标。 企业财务管理都是在一定的环境下进行的，财务管理环境构成企业理财的外部约束条件，企业财务管理必须适应环境的变化和要求。 财务管理目标的确立决定了企业财务管理的基本方向，是进行企业财务管理的前提条件。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第三节 财务管理理论的发展 一、财务管理理论的发展过程 二、现代财务管理的理论基础 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、财务管理理论的发展过程 开始作为一项独立的企业职能 20世纪初期 现代企业财务管理理论形成和发展的起点 20世纪50年代 20世纪末期 范围开始更加广泛 下略…… Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第四节 财务管理的环境 一、企业组织形式 二、金融市场 三、税收制度 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 企业理财 现代公司制度 金融市场 一、企业组织形式 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资金的供应者 资金的